投中统计：2022年Q1并购市场降温，跨境交易环比下降超五成-21页_1mb

2022年Q1中企并购市场总结

核心内容概述

2022年第一季度，中国企业并购市场整体呈现降温趋势，受新冠疫情持续蔓延及国内外不确定因素影响，交易数量和交易规模均有所回落。尽管如此，部分大额交易和跨境并购仍保持活跃，显示出市场在特定领域的韧性。

主要观点

• 市场整体表现：2022年Q1中企并购市场交易数量和规模同比和环比均出现下降，但部分大额交易推动了整体市场表现。
• 跨境交易：跨境交易数量环比下降57.14%，但交易金额同比和环比均显著上升，显示出跨境并购的活跃性。
• 私募基金退出：私募基金以并购方式退出数量同比下降超三成，但退出金额仍保持一定规模。
• 地域与行业分布：广东省在并购案例数量上居首，北京在交易规模上领先；制造业、医疗健康、IT及信息化、房地产等行业成为并购热点。

关键信息

并购市场交易趋势

• 宣布交易：2022年Q1披露预案1,277笔并购交易，环比下降39.93%，同比下降45.87%。
• 完成交易：2022年Q1完成649笔并购交易，环比下降26.91%，同比下降38.89%。
• 交易金额：完成交易总金额为427.78亿美元，环比下降26.55%，同比下降10.83%。
• 月度趋势：3月交易活跃度和规模回升，但同比下降显著。

私募基金并购退出概况

• 退出数量：2022年Q1共有34支私募基金以并购方式退出，环比下降49.25%。
• 退出金额：合计回笼金额92.55亿元。
• 退出行业：主要集中在制造业、医疗健康、化学工业。
• 典型案例：
  • 盛虹炼化：江苏圭泉盛虹炼化债转股投资基金（有限合伙）以35.09亿元成功退出。
  • 广西柳工：多家机构以不同金额退出，涉及制造业领域。
  • 天业汇合：中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司以5.65亿元成功退出。
  • 兆新股份：深圳市汇通正源股权投资基金合伙企业（有限合伙）以4.48亿元成功退出。

重大并购案例

• 大额交易：2022年Q1共完成4笔超10亿美元的并购交易，其中跨境交易占2笔。
• 典型案例：
  • ARA Asset：ESR Cayman Limited以51.92亿美元收购房地产基金管理公司ARA Asset。
  • 鲁能新能源：广宇发展以18.39亿美元收购鲁能新能源100%股权。
  • 广西柳工：柳工吸收合并广西柳工集团机械有限公司，交易金额11.68亿美元。
  • 华晨宝马：荷兰宝马收购华晨宝马25%股权，交易金额43.88亿美元。

跨境并购趋势

• 交易数量：2022年Q1完成28笔跨境交易，环比下降57.14%。
• 交易金额：跨境交易总金额为121.03亿美元，同比和环比均上升186.33%。
• 交易类型：包括出境并购和入境并购，涉及房地产、汽车行业、能源及矿业、IT及信息化等多个行业。

地域与行业分布

• 地域分布：广东省并购案例数量最多，北京交易规模最大。
• 行业分布：制造业、医疗健康、IT及信息化、房地产是主要并购领域。

数据说明

• 所有数据来源于CVSource投中数据。
• “中企并购市场”定义为中国企业作为买方、卖方或投资标的的交易。
• 私募基金交易包括私募基金管理人及金融机构、公众公司的交易。
• 数据未包含传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资及企业内部并购重组。
• 汇率换算采用交易发生日的即期汇率进行折算。

数据来源

• 投中研究院，2022.04
• CVSource投中数据