2014年-世界发展银行全球_Institutions_and_Firms_Return_to_Innovation___Evidence_from_the_World_Bank_Enterprise_Survey_24页_811kb

报告摘要

本研究探讨了发展中国家企业创新回报与制度质量之间的关系。通过分析世界银行企业调查数据，研究发现制度质量对企业的创新回报有显著影响。在制度质量较低的国家，企业创新的回报率较低，从而抑制了企业的创新意愿。

创新回报的衡量
企业创新的回报通过销售增长和销售/员工增长来衡量，而不是利润。利润数据较为稀少且可能被低估，因此采用销售数据作为替代指标。
制度质量的影响
制度质量（包括法治、监管质量、财产权和专利权保护）越高，企业创新的回报越高。具体而言，制度质量每提高一个百分位，销售回报增加约1.7%-1.9%，销售/员工回报增加约0.85%-0.95%。
创新激励不足
在制度质量较差的环境中，企业创新的激励较低。例如，在财产权得不到有效保护的国家，企业的新产品容易被模仿，导致创新回报下降。
垄断行业的影响
在垄断行业中，企业创新的回报显著低于非垄断企业。垄断企业由于缺乏竞争压力，通常缺乏创新动力，其销售/员工增长幅度仅为非垄断企业的约90%。
控制变量
研究中考虑了多个控制变量，包括经理变更、出口行为、竞争对手数量变化、企业规模和行业固定效应，以减少遗漏变量偏差。

因变量：
- 实际销售额的对数变化（Δln(sales)）
- 实际销售额/员工的对数变化（Δln(sales/labor)）
自变量：
- 创新（是否引入新产品或升级产品）
- 经理变更
- 是否成为出口商
- 竞争对手数量变化
- 企业规模（小、中、大）
- 法治（国家百分位排名）
- 监管质量（国家百分位排名）
- 财产权保护（国家百分位排名，基于自由基金会数据）
- 专利保护（国家百分位排名，基于Park (2008) 数据）
固定效应：
- 行业固定效应
- 国家×年份固定效应

基线回归模型：
$$
\Delta y _ {i j t} = \alpha + \delta D _ {i j t} ^ {i n n o v} + \beta X _ {i j t} + \mu_ {j t} (f _ {j} \cdot f _ {t}) + \mu_ {s} (f _ {s}) + \varepsilon_ {i t}
$$
扩展回归模型：
$$
\Delta y _ {i j t} = \alpha + \delta D _ {i j t} ^ {i n n o v} + \mu \left(D _ {i j t} ^ {i n n o v} \cdot I n s _ {j}\right) + \beta X _ {i j t} + \mu_ {j t} \left(f _ {j} \cdot f _ {t}\right) + \mu_ {s} \left(f _ {s}\right) + \varepsilon_ {i t}
$$
模型中引入了制度变量与创新的交互项，以评估制度对创新回报的影响。

总体回归结果（表1）：
- 创新对销售/员工增长有正向影响，但仅在10%显著性水平上显著，表明创新回报较低。
- 经理变更对销售/员工增长有显著负向影响，可能反映调整成本。
- 出口行为对销售增长有正向影响，但不显著。
- 竞争对手增加对销售/员工增长有显著负向影响。
- 企业规模对销售/员工增长有显著负向影响，小企业增长最弱。
垄断企业回归结果（表2）：
- 垄断企业创新后的销售/员工增长仅为非垄断企业的约90%，印证了垄断企业缺乏创新激励的观点。
- 垄断企业与创新的交互项显著为负，表明制度质量对垄断企业创新回报的影响更为明显。