20221212-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行低迷_二级市场涨幅收窄_13页_1mb

中资美元债周报总结（2022-12-12）

核心内容概览

2022年12月12日发布的中资美元债周报显示，当周中资美元债市场整体表现较为温和，一级市场发行规模较小，二级市场涨幅收窄，同时全球主要经济体的宏观经济数据和政策动态对市场产生一定影响。

一级市场发行情况

• 发行规模：上周中资美元债一级市场共发行2只债券，总规模为4亿美元。
• 最大发行：中国工商银行澳门分行发行2.5亿美元高级无抵押债券，为当周最大发行。
• 最高定价：杭州钱塘新区建设投资集团发行1.5亿美元高级无抵押债券，息票率6.5%，为当周定价最高的新发债券。

表1：上周新发中资美元债

二级市场表现

中资美元债指数

• Bloomberg Barclays指数：按周上涨0.75%，其中投资级指数上涨0.05%，高收益指数上涨5.10%。
• Markit iBoxx指数：按周上涨0.51%，其中投资级回报指数上涨0.09%，高收益回报指数上涨3.34%。

行业表现

• 领涨行业：地产、非必需消费板块。
• 领跌行业：政府、材料板块。

表2：中资美元债各行业收益率及变动情况

评级表现

• 投资级：A等级周收益率上行5.2bps；BBB等级周收益率下行17.5bps。
• 高收益：BB等级收益率下行约143.2bps；B等级收益率下行约42.0bps；无评级债券收益率下行11.8bps。

表3：中资美元债各评级收益率及变动情况

债券市场热点事件

• 金科地产：其“19金科03”展期，支付剩余本金及利息。
• 龙光集团：成为第二家实现境内债整体展期的房企，展期规模为223.6亿元。
• 建业地产：穆迪下调其评级至Caa3，负面展望。
• 成都经开国投集团：穆迪将其评级展望调整为正面。
• 小米集团：标普上调其评级至Baa2。
• 一嗨租车：标普撤销其“B-”评级。
• 国任保险：穆迪撤销其“Baa1”保险财务实力评级。
• 绿地香港：标普撤销其“B-”发行人信用评级。

宏观数据追踪

• 美国国债收益率：2年期国债收益率上行7.26bps至4.3443%；10年期国债收益率上行9.21bps至3.5783%。
• 美元指数：报104.9257，周累计上涨0.39%。
• Libor-OIS利差：收窄至20.864bps。
• 人民币汇率：12月9日中间价报6.9588，较上周调升954个基点；在岸人民币收盘报6.9480，周涨900个点。
• 中国CPI与PPI：11月CPI同比上涨1.6%，PPI同比下降1.3%。
• 中国外贸：前11个月进出口总值增长8.6%，其中出口增长11.9%，进口增长4.6%。
• 乘用车市场：11月零售同比下降9.2%，新能源乘用车零售销量增长58.2%。
• 外汇储备：11月末外汇储备规模为31175亿美元，环比上升2.13%。
• 中国疫情防控措施：国务院发布优化疫情防控十条措施，取消核酸检测和健康码查验。

主要观点与关键信息

• 一级市场低迷：发行规模较小，仅4亿美元，显示市场融资需求疲软。
• 二级市场表现分化：地产和非必需消费板块涨幅较大，政府和材料板块承压。
• 美债收益率回升：反映美国市场流动性趋紧，市场对通胀预期增强。
• 房企展期事件：金科、龙光等房企继续寻求债务展期，显示行业流动性压力。
• 评级调整：部分企业评级下调，反映其财务风险上升；也有企业评级上调，反映基本面改善。
• 中国宏观数据：CPI温和上涨，PPI持续下降，显示经济复苏态势。
• 疫情防控优化：取消部分防疫措施，促进消费市场回暖。
• 外汇储备上升：显示资本流入，增强市场信心。

总结

整体来看，中资美元债市场在2022年12月上旬表现平稳，一级市场发行低迷，二级市场涨幅收窄，但不同行业和评级表现差异显著。美债收益率回升，人民币汇率走强，显示全球市场对通胀和经济增长的担忧。同时，中国疫情防控措施优化、外汇储备上升等宏观因素对市场情绪有所支撑。房企展期及评级调整反映行业面临的挑战和不确定性。