20240308-新湖期货-玉米_贸易环节逢低建库_价格区间震荡_13页_1mb

玉米市场分析总结

行情回顾

• 本周玉米期现价格区间震荡，市场呈现短暂回调后略偏强走势，关注逢低建库机会。
• 当前各地港口价格稳中有升：锦州港平舱价2430元/吨、蛇口港散粮成交价2520元/吨、南通港现货价2500元/吨。

基本面分析

一、国际市场

1. 美玉米出口：3月7日当周美国净销售110万吨玉米，出口量116万吨，四周均值持平。
2. 进口成本对比：进口美玉米估算成本19771元/吨，内贸玉米价差达5329元/吨，进口谷物形成压价效应。

二、国内港口库存

• 库存动态：锦州港库存增至1702万吨，港内贸库存减少至203万吨。
• 集港下量：北方港集港量增至72万吨，下海量达487万吨；广东港谷物库存降至1909万吨。

三、加工终端

1. 淀粉企业：开机率升至67.16%，淀粉库存降至102万吨，加工利润周增约23元/吨。
2. 酒精企业：开机率略有下滑，黑龙江利润亏损收窄至-30元/吨，南美玉米价格下跌支撑进口替代。

四、价格建议

建议短期关注5-9、7-9正套机会，或在波段操作中布局多单，把握节奏；中长线受丰产预期与进口压价拖累涨幅有限。

结论

短期价格回调幅度有限，后续存在上行空间，但供强需弱格局难支撑大幅上涨；利多因素包括地趴粮出清节奏、政策托市导向；利空因素包括进口谷物增加、饲料消费下滑、南美增产预期。

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