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银河视点总结

一、核心内容概述

2017年10月26日的银河视点晨会纪要涵盖了国际与国内市场行情、行业分析、投资建议及政策动态等内容，整体呈现结构性行情特征，重点推荐大消费、金融地产及新能源产业链相关个股。

二、市场行情简析

1. 国际市场

• 道琼斯：23329.46，下跌0.48%
• NASDAQ：6563.89，下跌0.52%
• FTSE100：7445.25，下跌1.14%
• 香港恒生：28302.89，上涨0.53%
• 香港国企：11493.30，上涨0.77%
• 日经指数：21724.50，下跌0.37%

2. 国内市场

• 上证综指：3396.90，上涨0.26%
• 深证成指：11437.21，上涨0.87%
• 沪深300：3976.95，上涨0.44%
• 上证国债：161.05，上涨0.01%
• 上证基金：6216.26，上涨0.13%
• 深圳基金：8249.84，上涨0.10%

3. 期货与货币市场

• NYMEX原油：52.17，下跌0.57%
• COMEX黄金：1278.60，上涨0.02%
• LME铜：7010.50，下跌0.46%
• LME铝：2190.00，上涨1.34%
• BDI指数：1573.00，下跌0.94%
• 美元/人民币：664.08，上涨0.11%

三、主要观点与投资建议

1. 汽车行业

• 特斯拉建厂预期：特斯拉与上海市政府达成建厂协议，可能成为外资在华独资建厂的先例，预计将带动国内产业链发展。
• 投资建议：
  • 特斯拉产业链：三花智控、宏发股份、旭升股份、拓普集团、均胜电子
  • 替代效应供应商：精锻科技、中鼎股份、国轩高科、先导智能
  • 行业电动车龙头：宇通客车、上汽集团
• 风险提示：新能源政策风险、项目推进不达预期、销售低于预期

2. 食品饮料行业

• 白酒板块：看好春节旺季表现，建议关注贵州茅台、泸州老窖等一线白酒。
• 市场调整原因：
  • 季节性因素：中秋国庆旺季刚过，春节旺季尚未到来
  • 资金面因素：市场资金流动需求影响
  • 估值切换因素：板块估值已高位，面临切换压力
• 投资建议：精选龙头、壁垒强、发展佳、持续性优个股，关注PE与PEG指标
• 风险提示：食品安全、宏观经济、经营不达预期

3. 保险行业

• 业绩增长预期：中国人寿三季度利润预增95%，保险股三季报业绩有望增长。
• 投资建议：关注业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力强的金融地产及白马消费股。

4. 有色金属行业

• 市场表现：需求疑虑引发板块震荡，碳酸锂价格接近历史高位。
• 投资建议：关注电解铝限产带来的供应收缩机会，推荐中国铝业、云铝股份等；看好新能源汽车产业链上游资源端，推荐天齐锂业、赣锋锂业等。

5. 机械行业

• 行业动态：OPEC等国家9月减产率达120%，看好油气行业后续表现。
• 投资建议：
  • 油服板块：杰瑞股份、惠博普、通源石油
  • 天然气板块：富瑞特装、厚普股份
  • 中国制造2025：机器人、上海机电、埃斯顿

四、重点个股推荐

1. 10月组合

• 正业科技（300410）
• 贵州茅台（600519）
• 上汽集团（600104）
• 荣盛发展（002146）
• 万科A（000002）
• ST生化（000403）
• 中信证券（600030）
• 北新建材（000786）
• 上海电力（600021）
• 四维图新（002405）

2. 中期组合

• 正业科技（300410）
• 贵州茅台（600519）
• 健友股份（603707）
• 中国平安（601318）
• 北新建材（000786）
• 华电国际（600027）
• 陕西煤业（601225）
• 天齐锂业（002466）
• 四维图新（002405）
• 苏州科达（603660）

3. 长期组合

• 正业科技（300410）
• 长春高新（000661）
• 北新建材（000786）
• 建投能源（000600）
• 陕西煤业（601225）
• 海兰信（300065）
• 航天电器（002025）
• 杰瑞股份（002353）
• 四维图新（002405）
• 苏州科达（603660）

五、政策与经济动态

• 十九大闭幕：中国共产党第十九次全国代表大会在京举行。
• "房住不炒"：多地二手房房价涨幅回落，践行房地产调控政策。
• 环保装备制造业：三年内产值将达万亿，九大领域为重点。
• "中国制造2025"：推动工业机器人需求，利好相关企业。
• 新能源政策：工信部研究燃油车禁售时间表，新能源汽车双积分政策即将实施。
• 外资准入放宽：新能源汽车制造等领域进一步开放。

六、评级标准

1. 行业评级

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报10%-20%
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上

2. 公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

七、免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 银河证券不对因使用本报告而造成的损失承担责任。
• 报告内容可能涉及外部链接，银河证券不对其内容负责。

八、联系方式

• 研究部地址：
  • 深圳市福田区福华一路中心商务大厦26层
  • 北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
• 机构联系方式：
  • 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕 010-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn
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  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn