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晨会速递总结 (2021-09-30)

核心内容概述

本次晨会速递聚焦于2021年10月的市场分析与投资建议，重点围绕行业配置、公司研究、市场数据及法律声明等方面展开。整体观点认为，尽管国内经济存在下行压力，但高PPI（工业生产者出厂价格指数）对上市公司业绩形成支撑，市场仍具备结构性机会。

主要观点

1. 行业配置建议

• 基建产业链：随着基建投资回暖，建议关注业绩及估值有望修复的基建相关行业。
• 成长板块：重点配置光伏、风电等高景气度有望延续的领域。
• 上游原材料：推荐关注限产压力大、产品涨价确定性高的细分子行业，如钢铁、水泥、黄磷、纯碱、电石等。

2. 公司研究推荐

• 中国电建（601669.SH）：

  • 通过资产置换解决历史遗留问题，提升净利润。
  • 融资渠道有望拓宽，新能源发电资产价值重估。
  • 维持“买入”评级，预测2021-2023年EPS分别为0.58元、0.65元、0.72元，对应21年动态市盈率15x。

• 中微公司（688012.SH）：

  • 国产替代加速背景下，公司作为介质刻蚀设备和MOCVD设备双龙头，市场占有率持续提升。
  • MiniLED MOCVD设备在客户端验证良好。
  • 维持“买入”评级，预测2021-2023年归母净利润分别为6.77亿、7.63亿、10.59亿元，对应PE分别为144x、128x、92x。

市场数据概览

A股市场

股指期货

商品市场

外汇市场

利率市场

海外市场表现

投资评级说明

估值方法的局限性说明

• 本报告的分析基于多种假设，不同假设可能导致分析结果差异较大。
• 使用的估值方法及模型均有其局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

• 本报告由光大证券股份有限公司制作，具有合法的证券投资咨询业务资格。
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