电子行业深度报告：颠覆性创新黑科技_高温超导，行业迎来规模商业化-20230409-东吴证券-34页_3mb

高温超导行业深度报告总结

核心内容

高温超导技术正迎来规模商业化阶段，成为电子行业的重要创新方向。高温超导材料能够在液氮温区（-196℃）工作，相较于传统低温超导材料（-269℃）在制冷成本、磁场强度等方面具有显著优势，因此在多个下游领域展现出巨大的应用潜力和市场空间。

主要观点

1. 技术突破与成本下降

   • 高温超导带材生产技术已逐步成熟，良率大幅提升，成本持续下降，价格已降至百元/米。
   • 技术成熟度、带材成本下降以及政策支持三重因素共同推动高温超导行业进入加速发展期。

2. 多领域商业化应用

   • 电网领域：上海、深圳的超导线缆示范工程成功运行，未来将逐步实现规模化铺设。
   • 能源领域：可控核聚变项目加速商业化，多个项目获得数亿元融资，高温超导磁体成为关键组件。
   • 商业设备领域：高温超导感应加热设备实现规模化交付，成为铝、铜等金属加工领域的革新设备。

3. 市场空间广阔

   • 高温超导技术在多个应用领域展现出巨大潜力，预计整体应用市场规模数百亿元。
   • 未来高温超导在磁储能、磁选矿、磁悬浮、晶硅生长炉等领域的应用将不断拓展。

关键信息

• 超导特性：零电阻、完全抗磁性、量子隧穿效应，使设备在节能、高效、稳定等方面具有显著优势。
• 技术对比：高温超导磁体的磁场强度可达45.5特斯拉，远高于低温超导磁体的15特斯拉。
• 应用场景：高温超导技术在MRI、超导电缆、感应加热、可控核聚变、磁悬浮等领域均有广泛应用。
• 政策驱动：高温超导技术符合“双碳”目标，受到政策支持，加速商业化进程。
• 投资建议：建议关注高温超导设备和带材供应商，重点推荐联创光电，关注永鼎股份和上海超导，同时关注西部超导的低温超导业务。

投资建议

• 联创光电：国内首个实现高温超导感应加热设备规模化放量的龙头公司，技术领先，具备全球唯一兆瓦级设备生产能力，订单充足，未来增长空间大。
• 永鼎股份：深耕光电领域多年，正在加速发展高温超导业务，已实现高温超导带材供货，并在超导电缆项目中取得进展。
• 西部超导：国内唯一实现超导线材商业化生产的企业，专注于低温超导材料和超导磁体制造，未来有望拓展至高温超导领域。

风险提示

• 高温超导带材厂商扩产速度不及预期。
• 高温超导技术商业化应用拓展不及预期。
• 高温超导新应用技术研发进展不及预期。

行业走势

• 2023年成为高温超导应用规模化放量元年，技术、成本、政策三方面推动行业快速发展。
• 城市密集度提升、地下管廊空间紧张，高温超导电缆成为解决输电难题的重要方案。
• 中国在可控核聚变、磁悬浮、磁控晶硅生长炉等领域持续发力，推动高温超导技术应用。

相关研究

• 《联创光电(600363)：2022年业绩快报点评》：2023-03-30
• 《联创光电(600363)：传统光电龙头转型蓄力，激光+超导开启成长第二曲线》：2022-12-13

产业链与应用

• 上游：矿产资源（钛、铌、钇等）。
• 中游：超导带材生产厂商（如联创光电、永鼎股份、上海超导）。
• 下游：超导磁体和终端设备制造商（如MRI、超导电缆、磁悬浮列车等）。

技术与市场发展

• 高温超导技术在多个领域取得突破，如感应加热、磁控晶硅生长炉、可控核聚变等。
• 中国在高温超导设备研发和商业化方面处于全球领先地位，具备较强的技术壁垒和市场竞争力。

总结

高温超导技术正在多个领域实现规模化商业化应用，技术突破、成本下降和政策驱动三重因素共同推动行业快速发展。联创光电、永鼎股份和西部超导等企业在产业链各环节占据重要位置，具备良好的市场前景和投资价值。随着技术的不断成熟和应用领域的拓展，高温超导行业有望在未来几年迎来爆发式增长。