20151029-招商证券-我国高温超导材料产业化实现突破_16页_1mb

2015年10月29日市场与行业分析总结

核心内容概述

2015年10月29日，我国在高温超导材料产业化方面取得重要突破，标志着第二代高温超导材料实现千米级生产，具备世界领先水平。同时，A股市场整体表现疲软，多个行业指数下跌，但部分公司业绩表现亮眼，受到市场关注。

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主要观点与关键信息

一、市场概况

• A股市场：整体下跌，上证指数收于3375点，跌幅1.72%；创业板指跌幅达3.07%。市场情绪偏弱，成交量有所下降。
• 境外市场：全球股市多数上涨，尤其是美股表现较好，道琼斯指数、标普500、纳斯达克综合指数分别上涨1.13%、1.18%、1.30%。欧洲股市亦有上涨，美元指数上涨0.74%。
• 大宗商品：布伦特原油价格下跌1.07%，黄金现货下跌0.93%；LME期铝微涨0.17%，LME期铜微涨0.38%。

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报告聚焦

1. 中国平安（601318）

• 业绩表现：2015年前3季度净利润同比增长52.4%，每股收益2.64元。
• 业务亮点：寿险保费收入同比增长16.2%，电销渠道规模保费增长40.2%；财险综合成本率下降，渠道优势明显。
• 风险提示：投资收益受市场波动影响较大，资产质量下滑，不良资产和拨备增加。

2. 新洋丰（000902）

• 业绩表现：2015年1-9月净利润同比增长45.73%，EPS为1.00元。
• 业务亮点：磷铵和复合肥业务表现亮眼，毛利率提升，产品创新与营销创新并行。
• 风险提示：应收账款大幅增加，需关注后续回款情况。

3. 鸿路钢构（002541）

• 业绩表现：前三季度营收同比下降30.40%，净利润下降8.83%，EPS为0.44元。
• 业务亮点：毛利率提高，回款情况良好，智能车库和工业化建筑业务前景广阔。
• 风险提示：业绩可能低于预期，新业务拓展不及预期。

4. 安信信托（600816）

• 业绩表现：前三季度净利润增长48%，佣金收入创历史新高。
• 业务亮点：信托规模扩张空间打开，多元金融布局加速。
• 风险提示：多元金融扩张进程可能低于预期。

5. 国信证券（002736）

• 业绩表现：第三季度营业收入增长58.22%，净利润增长67.83%。
• 业务亮点：专注高端客户，经纪业务市占率下降，但手续费收入增长。
• 风险提示：互联网金融冲击，行业整肃影响。

6. 申万宏源（000166）

• 业绩表现：第三季度营业收入增长29.25%，净利润下降37.34%。
• 业务亮点：传统业务保持优势，资本中介业务稳定。
• 风险提示：创新业务发展不及预期，行业整肃带来不确定性。

7. 国元证券（000728）

• 业绩表现：第三季度营业收入增长19.18%，净利润增长4.18%。
• 业务亮点：投行业绩超预期，国企改革预期强烈。
• 风险提示：创新业务发展低于预期，行业整肃。

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今日要闻

1. 我国高温超导材料产业化实现突破

• 第二代高温超导带材实现千米级生产，年产带材量可达600公里。
• 该材料在电力传输等领域试用，可提高电流传输容量5-10倍，能耗降低三分之二。
• 关注永鼎股份、西部材料、宝胜股份等上市公司。

2. 财政部确定PPP示范项目总投资超8000亿元

• 两批223个示范项目，总投资8146亿元，推动政府与社会资本合作模式。

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国内财经动态

1. 证监会压缩定向增发利益输送空间

• 新规强调市场定价与投资方向透明化，防止信息不对称和利益输送。

2. 10月MNI中国企业信心指数环比增长8.3%

• 为四年多来最大升幅，显示企业对未来经济形势信心增强。

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国际财经动态

1. 美联储维持利率不变，未来可能加息

• 保持利率在0-0.25%，综合考虑经济数据与金融市场状况。

2. 瑞典央行维持利率不变并扩大QE

• 继续购买政府债，预计2016年6月底国债购买总规模达2000亿克朗。

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行业动态

1. 机械行业：工博会展示智能制造

• 第17届中国国际工业博览会将于11月3日-7日举行，集中展示智能制造。

2. 电子行业：碳酸锂价格暴涨

• 电池级碳酸锂价格从4-5万元/吨上涨至6-7万元/吨，涨幅20%-29%。

3. 电子行业：工信部推动铅蓄电池产业升级

• 新修订的行业规范条件提高行业门槛，利好龙头企业。

4. 汽车行业：工信部推动甲醇汽车试点

• 上海、山西等地试点，相关企业如华普、奇瑞参与，推动燃料汽车产业。

5. 电力行业：上网电价可能在11月下调

• 降幅约0.03元/千瓦时，影响电企利润，但对煤市影响有限。

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公司要闻

1. 西部材料拟定增募资用于核电材料项目

• 非公开发行不超过6437.56万股，募资约9.4亿元。

2. 申达股份拟定增募资进军碳纤维产业

• 募资12.486亿元，用于碳纤维及预浸料生产。

3. 腾达建设拟定增募资建城市综合体

• 募资25.5亿元，投入腾达中心项目和补充流动资金。

4. 南京证券挂牌新三板

• 登陆全国股转系统，证券代码为833868，中信证券老总王东明出席挂牌仪式。

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投资评级与建议

投资评级定义

• 公司短期评级：强烈推荐、审慎推荐、中性、回避。
• 公司长期评级：A（高于行业）、B（持平）、C（低于行业）。
• 行业投资评级：推荐、中性、回避。

前述公司投资评级

公司代码	公司名称	投资评级
002541	鸿路钢构	强烈推荐-A
000902	新洋丰	强烈推荐-A
600816	安信信托	强烈推荐-A
000728	国元证券	强烈推荐-A
600166	申万宏源	强烈推荐-A
601318	中国平安	强烈推荐-A
002709	天赐材料	强烈推荐-A
002025	航天电器	强烈推荐-A
300362	天保重装	审慎推荐-A
000626	申达股份	强烈推荐-A

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风险提示

• 公司层面：业绩低于预期、新业务拓展不及预期、回款风险。
• 行业层面：互联网金融冲击、行业整肃、政策不确定性。

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总结

2015年10月29日，我国在高温超导材料产业化方面取得重要进展，成为新材料领域的亮点。与此同时，A股市场整体表现疲软，多个行业指数下跌，但部分公司如中国平安、新洋丰、鸿路钢构等业绩表现亮眼，受到市场关注。此外，PPP模式、绿色金融、智能制造等政策导向对相关行业形成利好。在国际市场上，美股和欧洲股市上涨，美元指数上升，原油期货价格反弹。券商行业面临业绩下滑压力，但部分公司如国元证券、申万宏源等因投行业绩和政策利好而获得强烈推荐。