深度报告-20230418-东吴证券国际经纪-电子行业深度报告_颠覆性创新黑科技-高温超导_行业迎来规模商业化_5页_1mb

高温超导技术：颠覆性创新与行业规模商业化

投资要点

高温超导技术在液氮温区（-196℃）实现规模化商业化，是替代传统低温超导应用的关键。其优势在于带材成本降低、技术成熟、政策驱动（双碳目标），应用场景包括电网超导线缆、可控核聚变设备、感应加热设备、磁储能等。

温超导行业发展现状

• 技术发展：2020年上海超导带材良率已达90%，价格降至百元/米；2021年上海、深圳的超导线缆示范工程成功，2023年成为规模化放量元年。
• 政策支持：高温超导技术符合节能减排，政策推动电网超导电缆与感应加热设备快速商业化。
• 市场空间：行业市场规模数百亿元人民币，全国多地已规划超导技术产业化应用。

关键驱动因素

1. 技术成熟：带材良率提升，价格下降。
2. 成本降低：规模化生产使成本降至低成本门槛。
3. 政策驱动：双碳背景加速超导电缆、磁悬浮、核聚变等应用的市场推广。

投资建议

重点推荐国内首家实现高温超导设备规模化放量的企业联创光电，关注带材供应商永鼎股份、上海超导（未上市）及布局低温超导的西部超导。

风险提示

• 超导带材扩产速度不及预期；
• 应用拓展进展不达预期；
• 新应用技术研发节奏放缓。

高温超导应用领域及市场前景

高温超导技术在多个领域具有可比优势，打破传统设备市场壁垒。

应用领域分析

• 电网：超导电缆可减少损耗，上海、深圳示范工程成功。
• 能源：核聚变设备需要强磁场，高温超导磁体已获亿元投资。
• 商业设备：感应加热设备实现规模化交付，磁选矿、磁悬浮、熔炼炉等亦加速应用。

市场潜力

• 市场规模：近千亿元。
• 技术壁垒：下游应用领域准入要求高，先行者具有显著优势。
• 图表说明：
  1. 超导技术产业化历程图。
  2. 高温超导技术与低温超导对比数据。
  3. 产业化应用路径图。

风险因素

• 技术迭代不及预期。
• 新应用投资放缓。
• 带材供应与成本控制问题。