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老铺黄金(HK.6181) IPO申购分析总结

一、基本数据

• 股票名称与代码：老铺黄金(6181HK)
• 上市日期：2024年6月28日
• 发行价：40.50港元/股
• 募资规模：713亿港元（扣费后）
• 股份市值：约656亿港元
• 申购建议：IPO期间建议认购

二、公司概况

• 主营业务：专注中国古法手工黄金产品设计、生产、销售的品牌运营商。
• 核心价值：融合中国非遗文化，突出工艺差异，产品包括足金饰品及镶嵌钻石类足金镶嵌产品。
• 销售渠道：以线下自营业态为主（门店销售占比约90%），截至分析日拥有全国33家门店，覆盖14个城市。

三、财务表现

• 2021-2023年收入：12.6亿→129.4亿→31.8亿港元，复合年增长率58.6%。
• 盈利表现：
  • 2021-2023年净利润：11亿/9亿/4.2亿港元
  • 相对应净利率：9%/7.3%/13.1%
• 毛利率：连续三年保持在41.9%-42.1%区间较为稳定。

四、市场地位与估值

• 市场份额：据弗若斯特沙利文，2023年占古法黄金市场20%，全国黄金珠宝品牌单店销售额连续两年第一。
• 估值水平：预计PE(144倍)高于同业平均(14.18倍)，但报告仍建议申购。

注：本总结基于原文内容，对技术性数据进行整理与分析，力求在充分理解报告的同时精简呈现。