20211111-长江期货-股指战情-_经济放缓__7页_1mb

长江期货研究咨询部股指分析总结（20211111）

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，分析了当前股指走势，结合资金驱动、宏观驱动及技术指标，提出投资策略建议。报告指出当前市场存在一定的承压因素，但技术面显示短期反弹可能性较高，建议投资者采取保守或激进策略，根据自身风险偏好进行操作。

主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日上交所两融余额增加5.08亿元，显示市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资净流入为-118.1亿元，减少96.94亿元，外资持股意愿降低，可能对股市形成压力。

2. 宏观驱动

• 中国10月社融1.59万亿元，新增人民币贷款8262亿元，M2增长8.7%。
• 美国10月CPI同比上涨6.2%，创31年以来新高，美元指数和美债收益率上行。
• 美联储与政府表态将采取措施控制通胀，预期美国十年期利率将在10月反弹至1.6%左右。
• 中国社融企稳，叠加“保供稳价”政策，预计通胀将见顶，对股市形成一定支撑。

3. 技术分析

• 沪深300指数处于支撑位附近，短期可能反弹。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为54.0%。
• 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为50.22%。

关键信息

筹码分布

• 支撑位：4845.0（沪深300），4833.5（IF主力合约）
• 压力位：4953.0（沪深300），4935.3（IF主力合约）
• 指数在支撑位附近，短期可能反弹，加权筹码集中在中上部，整体分布较为集中。

投资策略

• 保守策略：建议观望。
• 激进策略：IF2111合约在4780-4800区间轻仓试多。

模型简介

1. 宏观关联模型

• 通过整合全球市场宏观指标数据与市场行情数据，测度资金驱动市场的力度，从而估算当日股指上涨的概率。

2. 技术指标Logit模型

• 综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA、MACD等）进行Logit转换，映射为次日涨跌概率。
• 若Logit涨跌概率高于临界值，则倾向于做多。

风险提示与免责声明

• 本报告风险等级为R4，仅供投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身投资目标与财务状况，自行判断是否采用报告内容并承担相应风险。
• 报告信息来源于公开资料，长江期货不对其准确性或完整性作出保证。
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公司信息

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• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
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