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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，内容涵盖全球及港股市场指数表现、市场判断与回顾、外围市况、ETF动态、港股精选模拟组合、新股动态及美元债市场追踪等。

主要观点

1. 港股市场表现

• 恒生指数：近期反复回升至20,697点，年内下跌11.5%。
• H股指数：报7,082点，年内下跌14.0%。
• 恒生科技指数：报4,186点，年内下跌26.48%。
• 国企指数：报7,082点，升2.98%。

2. 市场判断

• 内地政策及监管因素对市场持续施压，但近期阿里巴巴的业绩公布后，市场情绪有所回暖。
• 美联储5月加息0.5%，并开始缩表，加剧市场对全球货币政策收紧的担忧。
• 美国证交会确认部分中概股有退市风险，但中美正就相关事宜进行讨论。
• 外围因素如俄乌局势、疫情变种、英伦银行加息等继续影响港股表现。

3. 港股精选模拟组合

• 该组合包含10只股票，行业分散度高，涵盖高增长性、防守性和稳定派息型股票。
• 组合表现整体偏弱，平均跌幅为7.8%，但部分股票如东方海外国际表现较好，涨幅达43.5%。
• 相对恒指表现，部分股票跑赢大市，如领展、东方海外国际等。

4. 外围市况

• 美国股市：整体上涨，道琼斯工业指数升1.76%，标普500指数升2.47%，纳斯达克指数升3.33%。
• 亚洲市场：日经指数升0.7%，韩国综合指数升1.0%，富时新加坡指数升0.7%。
• 国际油价：纽约期油升0.86%，布兰特期油升1.73%，油价持续上升。

5. 新股动态

• 友和集团：6月10日上市，招股价2.10-2.60港元，历史市盈率36.54-45.24倍，预计市场热度一般。
• 其他待招股公司包括天润云、博日科技、快狗打车、绿茶集团、众安智慧服务、VisionDealHK等，均由中金公司、花旗、招银国际等保荐人负责。

6. 美元债市场

• 一级市场发行回暖，规模约48亿美元，主要集中在金融和城投板块。
• 中国工商银行发行27亿美元离岸债，其中迪拜分行发行的20亿人民币债券认购超7倍。
• 绿地美元债展期令高收益市场情绪走弱，宝龙地产将永续债转为一般债券。
• 投资级市场小幅走强，国企板块稳定，科技板块利差走阔，金融板块保持坚挺。

关键信息

1. 市场表现

2. 恒生指数成份股表现

3. ETF动态

市场回顾

• 恒指高开529点，最终收升581点或2.89%，报20,697点。
• 国指升205点或2.98%。
• 恒生科技指数升153点或3.80%。
• A股沪综指微升0.23%，深成指微跌0.12%。

阿里巴巴业绩点评

• 业绩表现：2022年第一季度收入同比增长9%，但净亏损扩大；全年收入增长19%，净利润下降67%。
• 业务增长：本地生活服务收入增长29%，菜鸟增长16%，云业务增长12%，中国商业增长8%，国际商业增长7%。
• 市场反应：业绩公布后股价反弹逾10%，市盈率升至约26.7倍，接近三年平均。
• 未来展望：市场对阿里巴巴的估值回升持谨慎态度，需关注其能否恢复增长。

风险与免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或要约。
• 报告可能涉及利益冲突，投资者需注意相关风险。
• 所有数据来自公开来源，未经核查，可能存在不完整或不准确的情况。
• 投资涉及风险，金融产品价格可能大幅波动，甚至变得毫无价值。

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上；
• 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%；
• 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%；
• 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%；
• 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

其他重要信息

• 中州国际及其关联公司可能持有相关证券的财务权益，或曾承销相关公司证券。
• 报告内容未经过任何监管机构审阅，数据及观点可能随时更改或撤回。

结论

港股市场整体表现偏弱，受内地政策、监管及外部因素影响较大。恒生指数近期有所回升，但整体仍处于下跌趋势。阿里巴巴等科技股表现强劲，但受政策影响较大。美元债市场受房企展期影响，高收益市场情绪偏弱，投资级市场小幅走强。投资者需关注外围政策变化及企业基本面，谨慎评估投资风险。