20220715-财通证券-培育钻石行业数据跟踪_6月印度培育钻石毛坯进口环比+35_中游活跃度提升_6页_438kb
报告摘要
证券研究报告总结
核心内容
本报告聚焦于培育钻石行业的发展现状与投资机会，分析了印度市场在2022年6月的进出口数据，以及国内主要培育钻石与工业金刚石企业的业绩表现。报告指出，随着培育钻石与工业金刚石需求的快速增长，相关企业业绩大幅增长，行业处于高景气阶段。
主要观点
- 印度市场表现强劲：2022年6月，印度培育钻石毛坯进口额为1.48亿美元，同比增长47.39%；裸钻出口额为1.49亿美元，同比增长56.78%。天然钻石毛坯进口额为17.66亿美元，同比增长3.79%；裸钻出口额为20.17亿美元，同比增长2.25%。
- 培育钻石渗透率持续提升：2022年6月，印度培育钻石进口端渗透率为7.75%，同比提升2.15个百分点；出口端渗透率为6.89%，同比提升2.32个百分点，表明培育钻石在印度市场逐渐被接受。
- 行业景气度高：2022年H1，头部企业如中兵红箭、力量钻石、黄河旋风等均实现显著业绩增长，归母净利润同比增幅在108.80%至194.20%之间，反映出市场需求旺盛。
- 投资建议：报告建议投资者关注两条投资路线：
- 全球市场前景广阔：目前全球培育钻石渗透率仅为4%，随着与天然钻石价格差距扩大，性价比优势凸显，预计下游需求将进一步增长。
关键信息
- 数据来源：GJEPC，财通证券研究所
- 分析师：刘洋、李跃博
- 投资评级：看好（维持）
- 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、企业产能投放不及预期
行业与公司评级
| 评级类型 | 定义 |
|---|---|
| 行业评级 | 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 |
| 公司评级 | 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级：无法给出明确投资评级 |
图表目录摘要
- 图1：培育钻石毛坯进口额（截至2022.6）
- 图2：培育钻石裸钻出口额（截至2022.6）
- 图3：天然钻石毛坯进口额（截至2022.6）
- 图4：天然钻石裸钻出口额（截至2022.6）
- 图5：印度进出口中培育钻石渗透率逐步提升（截至2022.6）
投资建议总结
报告认为，随着培育钻石在印度市场的渗透率不断提升，以及国内企业产能扩张带来的行业红利，培育钻石和工业金刚石领域具备较高的投资价值。建议投资者重点关注HTHP法和CVD法两大技术路线下的龙头企业，以把握行业增长机遇。
风险提示总结
- 下游需求不及预期
- 行业竞争加剧
- 企业产能投放不及预期
信息披露与免责声明
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