20240320-万联证券-商贸零售行业跟踪报告_2月印度培育钻石毛坯进口额同比大幅上涨_6页_814kb

投资要点

• 培育钻石数据：
  2月印度培育钻石毛坯进口额达127亿美元，同比大幅增长10026%；裸钻出口额139亿美元，同比增长290%，增速放缓。出口与进口端渗透率同比均有显著提升。

• 天然钻石数据：
  2月印度天然钻石毛坯进口额同比骤降591%，裸钻出口额同比下降2793%，跌幅扩大。加之需求恢复不足，天然钻石价格低位震荡。

• 投资建议：
  培育钻石供给端景气度回升，未来渗透率有望进一步提高；天然钻石需求仍需等待经济修复与消费观念转变。

• 风险因素：
  宏观经济下行、需求恢复不及预期、市场竞争加剧。

正文摘要

印度作为全球钻石加工中心，其进出口数据对行业景气度的判断具重要意义。2024年2月，印度培育钻石毛坯进口同比大幅增长10026%，而裸钻出口增速放缓至290%。该月培育钻石进出口端渗透率同比增幅明显，分别提升213和378个百分点。与此同时，天然钻石市场表现疲软，毛坯进口同比-591%，裸钻出口同比-2793%，成品钻价格亦呈低位震荡态势。

从中短期来看，培育钻石供给端回暖，渗透率提升空间较大；而天然钻石需求修复潜力虽存，但当前恢复不及预期。未来消费环境及消费者观念的改善是释放整体需求的关键，对培育钻石行业产生更为积极影响。

风险因素包括全球宏观经济下行、下游需求不及预期以及行业竞争加剧。