20180627-东兴证券-奥迪入股上汽大众事件点评_获奥迪入股_上汽豪车阵容如虎添翼_4页_415kb

报告摘要

获奥迪入股，上汽豪车阵容如虎添翼

核心内容概述

2018年6月27日，上汽集团宣布奥迪公司已持有上汽大众1%的股份，标志着奥迪正式进入上汽大众体系。此次股权变更后，上汽大众的股权结构为：上汽集团50%、德国大众38%、大众中国10%、奥迪1%、斯柯达1%。这一事件意味着上汽大众未来将具备生产挂有奥迪商标车型的权限，进一步丰富上汽集团在豪华车市场的布局。

主要观点

上汽集团豪车阵容增强，契合消费升级趋势
- 奥迪是中国市场最成功的豪华品牌之一，2017年销量近60万辆，2018年1-5月销量达26万辆，占据国内豪华车市场近四分之一。
- 奥迪的加入将使上汽集团在中高端市场更具竞争力，与此前凯迪拉克国产化的成功形成互补，提升品牌影响力。
- 随着奥迪品牌车型在2022年量产，上汽集团的豪华车产品线将更加完善，更符合市场对高品质车型的需求。
引入奥迪技术，助力产品力提升
- 奥迪品牌将带来先进的技术，如动力总成、车灯和轻量化底盘等，这些技术有望在上汽大众其他车型上得到应用。
- 目前上汽大众旗下尚未有豪华品牌，其国产车型的配置和性能相较于欧洲市场仍有差距，奥迪的加入将弥补这一短板。
- 通过技术共享，上汽大众整体产品竞争力将得到提升，增强市场吸引力。
推动高端零部件国产化进程
- 奥迪车型的国产化将带动国内高端零部件供应商的发展，为他们提供新的业务增长点。
- 奥迪A7、A5、A1、A4 Allroad、A6 Allroad等车型的国产化，以及未来新车型的引入，将推动零部件产业的升级。
- 此前一汽大众、上汽通用的国产化经验表明，高端零部件供应商有望在此次奥迪国产化中受益。