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铁矿石早报总结 - 2023年5月29日

基本面

港口现货成交环比下降，澳巴发货量小幅回升，北方港口到港量基本维持，进口矿库存小幅波动，钢企提货增加，疏港止降回升，铁水产量继续增加，钢厂盈利水平小幅修复。

基差

日照港PB粉现货价775，折合盘面8293，09合约基差1198；巴粗现货价760，折合盘面8281，09合约基差1186，盘面贴水偏多。

库存

港口库存1279383万吨，环比增加1468万吨，偏多。

盘面

20日均线走平，收盘价收于20日均线之下，偏空。

主力持仓

主力净多，多增，偏多。

市场预期

市场对钢厂减产存在分歧，终端需求在季节性淡季疲软，宏观氛围偏弱，经济数据不及预期，黑色产业链原料端出现大幅下跌。利多因素包括前期发货低、钢厂库存消耗和补库需求；利空因素包括钢材消费疲软、宏观情绪偏弱和房地产数据疲软。

主要逻辑与风险

主要逻辑：前期乐观预期未兑现，终端需求淡季，宏观氛围悲观。风险点：钢厂减产力度和终端需求恢复状况。