台灣研調總結
核心內容
本報告為2013年12月25日的台灣股市與相關產業分析，內容涵蓋台灣與港股市場表現、商品行情、外資與法人動態、全球經濟與美股表現、重要產業訊息評析以及投資組合建議等。主要關注點包括市場走勢、產業動態、公司財務預估及投資策略。
市場交易資訊
台港股市走勢
| 指數/項目 |
收盤價 |
變動值 |
變動率 |
| 短慢指數 |
8450.49 |
-5.97 |
-0.07% |
| 上暮指數 |
126.53 |
0.78 |
0.62% |
| 摩拉指數當期 |
296.60 |
-0.68 |
-0.23% |
| 凸指近期 |
8483.00 |
8.00 |
0.09% |
| 電子近期 |
302.80 |
0.20 |
0.07% |
| 金融近期 |
1033.40 |
0.00 |
0.00% |
額外指數走勢
| 指數/項目 |
收盤價 |
變動值 |
變動率 |
| 水沢額 |
148.61 |
-0.65 |
-0.44% |
| 魚品額 |
1223.37 |
-7.00 |
-0.57% |
| 塑鷹額 |
242.67 |
-0.36 |
-0.15% |
| 紗繫額 |
548.38 |
-2.96 |
-0.54% |
| 生技額 |
88.35 |
0.23 |
0.26% |
| 鉛鐵額 |
99.64 |
-0.20 |
-0.20% |
| 電子額 |
301.65 |
-0.44 |
-0.15% |
| 營運額 |
313.63 |
-0.98 |
-0.31% |
| 運輸額 |
78.60 |
0.36 |
0.46% |
| 觀光額 |
141.67 |
-0.07 |
-0.05% |
| 金融額 |
1030.09 |
-1.06 |
-0.10% |
融資融券
| 指標 |
餘額（億） |
變動（億） |
| 融資餘額 |
1936.50 |
2.57 |
| 融券餘額 |
638,321 |
5,006 |
法人進出
| 指標 |
外資（億） |
持股（億） |
自營（億） |
| 買進 |
67.46 |
12.29 |
31.48 |
| 賣出 |
67.85 |
13.93 |
29.15 |
| 合計 |
-0.40 |
-1.65 |
2.33 |
商品行情
| 商品 |
收盤價 |
變動率 |
| Flash 32Gb |
3.15 |
-1.25% |
| Flash 64Gb |
5.21 |
-0.76% |
| DDR3 2Gb |
2.28 |
+2.20% |
| BDI 指數 |
2277.00 |
+1.34% |
| CRB 指數 |
282.84 |
+0.26% |
| 短約原油 |
99.22 |
+0.31% |
| 黃金環類 |
1204.23 |
+0.45% |
| 鎘（LME） |
14239.00 |
-0.85% |
| 鉑（LME） |
7255.00 |
+0.09% |
| 棉芒 |
83.18 |
+1.14% |
全球總體經濟與美股速報
美國股市表現
| 指數 |
收盤價 |
變動值 |
變動率 |
| 道瓊工業指數 |
16357.55 |
+62.94 |
+0.39% |
| Nasdaq |
4155.42 |
+6.52 |
+0.16% |
| S&P 500 |
1833.32 |
+5.33 |
+0.29% |
| SOX |
528.35 |
+1.70 |
+0.32% |
美國經濟數據
| 日期 |
指標 |
月份 |
彭博預估 |
前期 |
| 12/26 |
首次申請失業救濟金人數 |
Dec 21 |
345K |
379K |
| 12/30 |
求屋待完成銷售(7) |
Nov |
1.00% |
-0.60% |
| 12/31 |
SP/CS 20 城市勞動指數(7) |
Oct |
1.00% |
1.03% |
| 12/31 |
芝罘島採購經理人指數 |
Dec |
61 |
63 |
| 12/31 |
消費者信心指數 |
Dec |
76.0 |
70.4 |
美國經濟分析
- 耐久財與新屋銷售表現佳：11月耐久財訂置mom由-0.7%升至3.5%，優於預期；新屋銷售47.4萬億降至46.4萬億，仍優於預期。
- 中國人行逆沖購：12月24日重收290億7天期逆沖購，Shibor利率下降。
- 日本經濟數據：批准新財政年度預算，GDP成長預估由1.0%轉為1.4%，剔除通縮表述。
- 法國GDP：3Q GDP修正值持正於-0.1%。
- 油價：短約原油價格上漲0.31%至$99.22。
重要產業訊息評析
■ BDI首漲3成，散裝船運旺年
- BDI：收2277點，全年平均數達1212點，較去年均數919點成長31.88%。
- 評析：海峽型船現貨市場日租高達38,999美元，運價基層拉高，散裝船運營收與獲利首漲。
- 投資建議：維持買進新興（2605）與慧洋（2637），目標價分別為33.6元與40元。
■ 精華光學月耀限年價產能
- 精華光學：預期2014年總產能達2.5億戶，2015年可達4.5億戶。
- 評析：因下游需求強勁，預估2014年營收與EPS均成長。
- 投資建議：維持買進，目標價1019元。
■ 4Q13 iPhone IP權利金收入增逾3成
- 旺（3529）：預估4Q13營收為2.38億元（+16%QoQ），稅後EPS為1.21元。
- 評析：因iPhone相關晶片需求增加，權利金收入大幅成長。
- 投資建議：維持中立，目標價為725元。
■ 藍寶石基板漲勢強，12月營收首旺
- 藍寶石基板：因下游需求增加，預估12月營收持平或上揚。
- 評析：LED照明需求大增，引發藍寶石基板供不應求。
- 投資建議：產業中立，建議觀察供需反轉情況。
■ 美德業績爆發，年底赴華建廠
- 美德（2439）：2013年營收創歷史新高，預計2014年資本支出達6億元。
- 評析：因中國市場成本優勢，預計2014年將於華國設廠生產Handsfree。
- 投資建議：維持買進，目標價205元。
產業與公司分析
【傳產】六匯（2115）
- 營運展望：因TPMS成為汽車標準配置，營收有望成長。
- 財務預估：2013年營收23.6億元（+9.12% YoY），稅後EPS 1.65元。
- 2014年預估：營收26.51億元（+12.29% YoY），稅後EPS 2.31元。
- 投資建議：員追，目標價35元。
【傳產】永所（4726）
- 藥品研發：TuNEX與GranNEX處於臨床三期階段，預計2016年上市。
- 財務預估：2013年營收0.57億元（+59.5% YoY），稅後EPS -0.86元。
- 2014年預估：營收1.13億元（+100.1% YoY），稅後EPS -0.71元。
- 投資建議：中立，因藥品上市尚需時間。
【半導體】世界先進（5347）
- 營運狀況：4Q13營收下滑-3.1% QoQ，預估稅後EPS 0.73元。
- 財務預估：2013年營收211.5億元（+23.2% YoY），稅後EPS 2.71元。
- 2014年預估：營收216.7億元（+2.5% YoY），稅後EPS 2.85元。
- 投資建議：中立，因產業淡季影響營收成長動能。
近期重要事件與拜訪行程
重要事件
| 日期 |
事件描述 |
| 12/25（三） |
美國原油庫存、MBA貸款已請指數 |
| 12/26（四） |
美國11月已請失業救濟金人數 |
| 12/30（一） |
美國11月已付等銷售 |
| 12/31（二） |
美國12月採購經理人指數與消費者信心指數 |
除權息
| 日期 |
公司名稱 |
資料 |
| 12/25（一） |
菊 |
資料 |
| 12/26（四） |
F-紅木 |
資料 |
法說會行程
| 日期 |
公司名稱 |
資料 |
| 12/25（三） |
合股策略 |
美國股市至少保溫半年 |
| 12/24（二） |
美國股市 |
美國股市至少保溫半年 |
永豐十二月模擬投資組合
| 推薦日期 |
備股 |
投資評等 |
日標價 |
12/24股價 |
| 12/01 |
戊戌（2474） |
B |
232 |
191.5 |
| 12/01 |
新日興（3376） |
B |
75 |
70.2 |
| 12/01 |
美德（2439） |
B |
205 |
153 |
| 12/01 |
瑞昱（2379） |
B |
90 |
77.8 |
| 12/01 |
智原（3035） |
B |
47 |
40 |
| 12/01 |
昇達科（3491） |
B |
65 |
57.2 |
| 12/01 |
信金（2891） |
B |
23 |
19.9 |
| 12/01 |
亞泥（1102） |
B |
44 |
38.35 |
| 12/01 |
寧玉（1303） |
B |
77 |
67.8 |
| 12/01 |
貢元（1504） |
B |
36.5 |
34.15 |
| 12/01 |
新夢（1580） |
B |
160 |
157.5 |
| 12/01 |
國寶（2704） |
B |
33 |
29.4 |
| 12/01 |
晶華（2707） |
B |
400 |
335 |
| 12/01 |
精華（1565） |
B |
1019 |
830 |
| 12/01 |
凱特（4107） |
B |
70 |
61.9 |
| 12/01 |
F-金鳳（8429） |
B |
111 |
124.5 |
| 12/01 |
櫻芒（9911） |
B |
22 |
20.5 |
| 12/01 |
F-虞蓉（1338） |
B |
110 |
93.9 |
投資建議
- 買進（B）：六匯（2115）、新日興（3376）、美德（2439）等公司。
- 中立：永所（4726）、世界先進（5347）等公司。
- 目標價：六匯35元、新日興75元、美德205元等。
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