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宝城期货有色早报（2025年1月20日）摘要

贵金属与镍品种观点

1. ⚙️ 镍（NI）

   • 短期观点：看涨，价格上周突破后维持震荡。
   • 中期观点：震荡，产业驱动偏弱，关注宏观因素。
   • 核心逻辑：印尼镍矿配额减的消息提振情绪，商户成本支撑，但产量下降和供需博弈持续。仅晚盘交易的品种以上一交易日收盘价计算，当日收盘做基准分析。
   • 关键因素：潜在上涨压力位在1月中旬高点，警惕地缘政治风险影响；技术面：短线强，中长期过剩影响空间。

2. 🪙 黄金（AU）

   • 短期观点：震荡偏强，突破前期高点。
   • 中期观点：震荡，避险情绪可能波动。
   • 核心逻辑：美元走弱是主要原因，临近美国大选可能导致避险需求上升和技术性回调；技术面：5日均线支撑。
   • 风险提示：上行涨幅大可能引发回撤，特别是建议看破关键支撑位。

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作者：何彬
日期：2025年1月20日

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