20221104-开源证券-北交所策略专题报告_北证50指数横空出世_专精特新成为发展中坚_14页_1mb

北交所研究团队：北证50指数发布与专精特新企业分析

核心内容

2022年11月4日，北京证券交易所（北交所）发布了北证50成分股名单，并计划于11月21日正式发布北证50指数。该指数由市值规模和流动性排名靠前的50只证券组成，旨在反映北交所整体运行情况，为投资者提供投资参考基准。

主要观点

• 北证50指数的代表性与成长性：北证50指数样本股涵盖多个行业，包括机械设备、医药生物、电力设备、基础化工等，覆盖16个细分领域。其中，17家为工信部认定的专精特新“小巨人”企业，占比达34%。样本股总市值占比为71%，营业收入、净利润、研发支出占比均超过65%。
• 专精特新企业的核心作用：专精特新企业是解决“卡脖子”技术问题的重要力量，目前北交所共有46家国家级专精特新“小巨人”企业，总市值达614.97亿元，占比32.63%。这些企业集中在高端装备制造、生物医药、化工新材料等领域，是北交所发展的中坚力量。
• 指数投资机会：北证50指数的发布为北交所引入被动投资等长期资金，推动ETF市场发展。参考科创板50指数发布后的经验，北证50指数可能带动ETF产品的设立和投资增长，提升北交所的市场活跃度和吸引力。
• 走势与波动性：北证50指数走势与科创板、创业板更为接近，与中证1000等小盘股指数更为相似。其波动性高于中证1000，但总体趋势一致。

关键信息

北证50成分股名单

行业分布

• 电力设备：561.3亿，6家
• 基础化工：255.5亿，6家
• 医药生物：139.5亿，8家
• 机械设备：105.0亿，8家
• 计算机：48.7亿，5家
• 通信：47.3亿，2家
• 农林牧渔：30.5亿，2家
• 食品饮料：18.8亿，2家
• 电子：17.5亿，2家
• 环保：16.3亿，2家
• 汽车：14.0亿，2家
• 传媒：10.1亿，1家
• 公用事业：9.7亿，1家
• 轻工制造：9.5亿，1家
• 国防军工：7.7亿，1家
• 家用电器：6.0亿，1家

北证50指数编制方法

• 样本空间：满足上市时间、市值及流动性条件的北交所上市公司。
• 选样方法：按过去六个月日均成交金额排序，剔除后20%；再按日均总市值排序，选取前50只。
• 定期调样：季度调整为每年3月、6月、9月、12月的第二个星期五的下一个交易日；半年度调整为每年6月、12月的第二个星期五的下一个交易日。
• 加权比例：根据自由流通比例分为不同区间，赋予不同的加权比例。

市值分布

• 市值前20位：总市值1117.87亿，占北交所总市值的59.30%。
• 市值前5位：贝特瑞（318.32亿）、连城数控（157.13亿）、吉林碳谷（148.77亿）等。

波动性分析

• 下跌市（2020/1/2至2022/4/26）：
  • 累计收益：48.21%
  • 年化收益率：19.20%
  • 年化波动率：32.34%
• 上涨市（2022/4/27至2022/6/28）：
  • 累计收益：42.33%
  • 年化收益率：760.46%
  • 年化波动率：32.34%

风险提示

• 政策变动风险：政策调整可能对市场产生影响。
• 公司经营风险：个别公司经营状况可能变化。
• 宏观经济变动风险：经济环境变化可能影响市场表现。

行业评级

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用。
• 本报告基于已公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行判断，不应仅依赖本报告做出投资决策。

结论

北证50指数的发布标志着北交所进入快速发展阶段，为市场提供了重要的投资工具。专精特新企业是推动北交所发展的关键力量，其在技术与规模上的领先地位有助于提升产业链的稳定性和竞争力。随着ETF产品的推出，北交所有望吸引更多资金流入，进一步提升市场活跃度和影响力。