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芳烃早报总结（2023年2月7日）

核心内容概述

本报告为银河能化2023年2月7日发布的芳烃市场早报，涵盖PTA、MEG、PF和EB四个主要品种的市场情况、重要资讯及交易策略分析。报告指出，当前市场整体呈现震荡偏弱趋势，主要受供应端逐步恢复、需求端增长不及预期及库存压力等因素影响。

市场情况分析

PTA

• 期货价格：PTA2305主力合约昨日日盘收于5640元/吨（+2 / +0.04%），夜盘收于5618元/吨（+22 / +0.39%）。
• 现货基差：主港基差为05-40，3月MOPJ在683有成交。
• PX估价：PX估价为1039美元/吨CFR，较上一日下跌4美元/吨。

MEG

• 期货价格：EG2305主力合约昨日日盘收于4220元/吨（-2 / -0.05%），夜盘收于4201元/吨（-19 / -0.45%）。
• 现货基差：MEG现货基差在05合约贴水90-110元/吨，3月下期货基差在05合约贴水25-35元/吨。

PF（直纺涤短）

• 期货价格：PF2303主力合约昨日日盘收于7282元/吨（-38 / -0.52%），夜盘收于7290元/吨（+8 / +0.11%）。
• 现货价格：江浙地区半光1.4D直纺涤短商谈重心在7150-7300元/吨，福建主流在7350-7450元/吨，山东、河北主流在7250-7400元/吨送到。

EB（苯乙烯）

• 期货价格：EB2303主力合约昨日日盘收于8357元/吨（-164 / -1.92%），夜盘收于8345元/吨（-12 / -0.14%）。
• 现货价格：江苏苯乙烯现货自提均价8320元/吨，环比下跌100元/吨；华东纯苯现货均价6785元/吨，环比下跌45元/吨。

主要观点与关键信息

PTA

• 供应端：华东一套120万吨PTA装置计划外停车检修，预计15天附近；逸盛新材料720万吨PTA装置提负中。
• 需求端：江浙涤丝产销偏弱，平均估算在3成偏下，聚酯开工提升速度不及预期。
• 交易策略：一季度PTA面临累库压力，加工费估值偏低，短期价格预计震荡偏弱。

MEG

• 供应端：美国75万吨/年的MEG装置近日顺利重启，国内供应小幅回升。
• 库存压力：春节期间港口库存累库较历史同期偏高，一季度MEG仍将面临累库压力。
• 交易策略：短期价格预计震荡偏弱。

PF（直纺涤短）

• 供应端：部分短纤工厂重启出产品，直纺涤短开机负荷提升至75.9%，较上周五提升7%。
• 需求端：江浙涤丝产销偏弱，平均估算在3成偏下，直纺涤短成交清淡。
• 交易策略：短纤下游开工逐渐回升，但工厂实物库存和下游纯涤纱成品库存偏高，加工费估值偏低，价格预计震荡。

EB（苯乙烯）

• 库存情况：江苏纯苯港口样本库存环比下降2.6%，但较去年同期上升43.4%；江苏苯乙烯港口样本库存环比上涨11.54%，商品量库存在17.85万吨，环比增加18.21%。
• 供应端：2月中旬开始，浙石化、镇海利安德一期、唐山旭阳等苯乙烯装置计划检修，供应将小幅收缩；广东石化80万吨/年苯乙烯新装置有投产预期。
• 交易策略：供需面驱动偏弱，短期仍有累库压力，价格预计震荡偏弱。

总结

整体来看，芳烃类品种在2023年2月7日的市场表现均偏向震荡偏弱，主要原因是供应端逐步恢复与需求端增长不及预期之间的矛盾，以及库存压力的持续存在。PTA、MEG、PF和EB均面临一季度累库压力，加工费估值偏低，短期价格走势以震荡为主。建议投资者密切关注装置检修进度、下游需求变化及库存动态，谨慎操作。