清科《2014并购基金报告》发布，PE加速布局并购_7页_172kb

清科《2014并购基金报告》总结

核心内容概述

清科研究中心发布的《2014年中国并购基金专题研究报告》分析了中国并购基金市场的发展现状、趋势及未来前景。报告指出，中国并购基金市场正处于快速发展阶段，尽管目前仍处于起步阶段，但随着市场化改革的推进和政策支持的加强，其发展潜力巨大。

募资情况

• 总体趋势：2009年至2014年一季度，中国本土并购基金共募集38支，总规模达64.76亿美元。
• 年度变化：
  • 2009年：募资金额为4.68亿美元，处于历史低位。
  • 2010年：募资金额增长至6.61亿美元。
  • 2011年：募资金额骤降至2.67亿美元，为9年最低。
  • 2012年：募资金额同比增长271.5%，达到9.92亿美元。
  • 2013年：募资金额达到17.16亿美元，为近年来最高。
  • 2014年一季度：募资规模达3.19亿美元，预计未来将强势增长。

投资情况

• 总体趋势：2006年至2014年一季度，中国并购基金共完成78起并购投资，总金额达107.51亿美元。
• 年度变化：
  • 2010年：投资数量和金额均大幅上升，完成20起投资，金额达35.88亿美元。
  • 2011年：完成11起投资，金额达41.49亿美元，创历史新高。
  • 2012年：投资数量和金额均大幅下降，仅完成6起投资，金额为5.82亿美元。
  • 2013年：完成15起投资，金额为7.44亿美元。
  • 2014年一季度：完成2起投资，金额为2.29亿美元。

投资行业分布

• 主要投资行业：
  • 按投资案例数：连锁及零售（7起）、食品&饮料、能源及矿产、房地产（各6起）。
  • 按投资金额：化工原料及加工（25.77亿美元）、房地产（13.98亿美元）、机械制造（11.03亿美元）。
• 趋势分析：当前并购基金主要关注大消费及传统支柱产业，但未来新兴行业如医疗、TMT（科技、媒体和通信）、金融等将成为重点投资方向。

投资地域分布

• 按投资案例数：
  • 北京（14起）
  • 上海（12起）
  • 广东（除深圳）（9起）
• 按投资金额：
  • 江苏（25.65亿美元）
  • 上海（16.77亿美元）
  • 北京（16.25亿美元）
  • 中国香港（11.15亿美元）
• 趋势分析：投资地域集中在一线城市及江苏、山东等经济发达地区，随着“走出去”政策的推动，未来海外地区如中国香港、中国台湾、新加坡、美国等将成为并购基金关注的热点。

主要观点与关键信息

• 市场发展阶段：中国并购基金市场仍处于早期发展阶段，与欧美成熟市场相比，占比较低。
• 政策支持：政府对市场化并购重组的鼓励和政策扶持，将推动并购基金的发展。
• 投资趋势：并购基金在2010年后出现明显增长，但随后有所波动，2013年及2014年一季度显示出复苏迹象。
• 行业偏好：目前并购基金主要集中在大消费及传统行业，但未来将向医疗、TMT、金融等新兴行业倾斜。
• 地域偏好：投资地域集中于经济发达地区，未来海外投资将成为重要方向。

发展前景与建议

• 经济增长模式转变：随着中国经济增长模式的转型，存量资金将更多流向并购重组。
• 政策导向：国务院明确未来投资方向，包括军工、通讯设备、电网、铁路、城镇化等，为并购基金提供了广阔的发展空间。
• 市场机遇：企业出售意向增强，为并购基金提供了更多投资标的，市场机会显著增加。
• 建议：私募股权投资机构和相关企业应关注并购基金的发展趋势，积极把握市场机遇，推动产业整合与升级。