2014-清科《2014并购基金报告》发布，PE加速布局并购_7页_298kb

清科《2014并购基金报告》总结

核心内容概述

清科研究中心发布的《2014年中国并购基金专题研究报告》全面分析了中国并购基金市场的发展现状、政策环境、投资趋势及未来前景。报告指出，随着中国经济结构的转型升级和市场化改革的推进，并购基金正逐渐成为中国资本运作的重要工具，尽管仍处于发展初期，但其潜力巨大。

募资情况分析

• 募资趋势：自2009年至2014年一季度，中国本土并购基金共募集38支，总规模达64.76亿美元。
• 增长亮点：
  • 2013年募资数量达到9年来的最高值，共16支；
  • 2014年一季度新增5支，并购基金募资规模预计未来将持续增长。
• 募资波动：
  • 2009年募资金额仅为4.68亿美元；
  • 2011年跌至2.67亿美元，为历史最低；
  • 2012年募资金额同比增长271.5%至9.92亿美元；
  • 2013年募资金额达到17.16亿美元，同比增长102.1%；
  • 2014年一季度募资金额为3.19亿美元。

投资情况分析

• 投资趋势：2006年至2014年一季度，中国并购基金共完成78起并购投资，投资金额达107.51亿美元。
• 投资增长点：
  • 2010年成为投资崛起的转折点，投资数量和金额均大幅增长，分别达20起和35.88亿美元；
  • 2011年投资金额达到41.49亿美元，为历史最高；
  • 2012年投资情况低迷，仅完成6起，金额为5.82亿美元；
  • 2013年投资案例回升至15起，但金额仍处于低位，为7.44亿美元；
  • 2014年第一季度完成2起投资，金额为2.29亿美元。
• 政策影响：国资改革和市场化并购重组政策的出台，为并购基金提供了新的发展机遇。

投资行业分布

• 主要投资行业：
  • 按案例数：连锁及零售（7起）、食品&饮料、能源及矿产、房地产、化工原料及加工（各6起）；
  • 按投资金额：化工原料及加工（25.77亿美元）、房地产（13.98亿美元）、机械制造（11.03亿美元）。
• 趋势展望：未来并购基金将更加关注新兴行业，如医疗、TMT（科技、媒体、通信）、金融等。

投资地域分布

• 主要投资区域：
  • 按案例数：北京（14起）、上海（12起）、广东（除深圳）（9起）；
  • 按投资金额：江苏（25.65亿美元）、上海（16.77亿美元）、北京（16.25亿美元）、中国香港（11.15亿美元）。
• 地域集中度：投资主要集中在一线城市及江苏、山东等经济发达地区。
• 未来趋势：随着“走出去”战略的推进，海外地区如中国香港、中国台湾、新加坡、美国等可能成为并购基金的新热点。

主要观点与关键信息

• 市场发展不成熟：中国并购基金市场仍处于起步阶段，与欧美成熟市场相比，新募基金占比低。
• 政策推动作用显著：政府鼓励市场化并购重组，优化市场环境，为并购基金带来新的发展契机。
• 投资方向多元化：并购基金投资领域从传统行业向新兴行业拓展，医疗、TMT、金融等行业逐渐显现潜力。
• 地域布局扩展：随着政策支持，海外地区可能成为并购基金投资的新热点，推动中国资本国际化进程。

结语

中国并购基金市场正处于快速发展阶段，受益于政策支持和经济转型，并购基金在“募、投、管、退”各环节均展现出积极态势。未来，随着市场化改革的深入和资本市场的完善，并购基金有望成为推动企业整合与产业升级的重要力量。