20241008-大越期货-焦煤焦炭早报_22页_1mb

焦煤焦炭早报分析总结

焦煤市场分析

1. 基本面观点
   各区域国庆期间多数大矿正常生产，供应相对稳定。下游焦钢企业需求良好，采购和补库积极，煤矿库存逐步下降，产地炼焦煤价格普遍上涨。焦煤价格继续提涨，市场情绪乐观，短期偏多。

2. 基差与库存
   现货市场价1450，基差-96，现货贴水期货，基差偏空。总样本库存18362万吨，较上周增加86万吨，库存偏空。

3. 盘面与持仓
   20日线向上，价格运行于20日线之上，盘面偏多。焦煤主力净空，空减，持仓偏空。

4. 预期
   节日期间焦炭出货顺畅，焦价连涨导致焦企利润稍有修复，产能利用率提高，对炼焦煤需求不减。部分企业增加炼焦煤库存，采购积极性提高，预计短期炼焦煤价格暂稳运行。

焦炭市场分析

1. 基本面观点
   国庆期间焦炭提涨节奏加快，焦企利润略有修复，开工积极性提升，但原料端焦煤价格持续上涨，部分焦企仍亏损，限产态势延续。焦炭第四轮提涨已全面落地，基本面偏多。

2. 基差与库存
   现货市场价1990，基差-267，现货贴水期货，基差偏空。总样本库存777万吨，较上周增加7万吨，库存偏空。

3. 盘面与持仓
   20日线向上，价格运行于20日线之上，盘面偏多。焦炭主力净空，空减，持仓偏空。

4. 预期
   焦企盈利能力改善，钢厂开工率居高，刚需支撑强劲，焦炭供应紧张。原料端焦煤价格偏强，成本支撑有力，预计短期焦炭稳中趋强运行。

影响因素总结

焦煤利多：

• 铁水产量上涨
• 供应难有增量

焦煤利空：

• 焦钢企业对原料煤采购放缓
• 钢材价格疲软

焦炭利多：

• 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

焦炭利空：

• 钢厂利润空间受挤压
• 补库需求已有部分透支

价格与库存数据

• 焦煤港口库存： 4051万吨，较上周减少9万吨
• 焦炭港口库存： 1902万吨，较上周增加1万吨
• 独立焦企焦煤库存： 7082万吨，较上周增加131万吨
• 钢厂焦煤库存： 7229万吨，较上周增加45万吨

其他数据

• 全国230家独立焦企产能利用率68.6%，较上周下降0.5%
• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-82元，较上周增加38元

注：以上分析基于大越期货股份有限公司提供的研究报告。报告所含信息及观点仅供参考，不构成任何投资建议。