2025Q1全球独角兽企业观察报告_25页_1mb

2025年第一季度全球及中国独角兽企业融资与退出情况总结

一、独角兽定义与数据说明
独角兽企业指估值超10亿美元的非公开上市企业，本报告以狭义独角兽（成立10年内）为主，数据来源于创业邦睿兽分析平台及公开信息，统计时间范围为2025年1月1日至3月31日（融资披露时间）。融资金额以投融资货币为准，其他货币按2025年3月31日汇率换算。

二、全球新晋独角兽概况
2025Q1全球新增19家狭义独角兽，总估值29035亿美元，平均1528亿美元。与2024Q1（26家）相比，同比下降26.9%，环比下降34.2%。美国贡献12家（占比63.2%），中国新增3家（15.8%），其余1家分别来自爱尔兰、墨西哥、瑞士和以色列。新晋独角兽主要集中在人工智能（7家）、企业服务（3家）、智能制造（2家）等行业，融资总额达750亿美元，其中智能制造融资额最高（412亿美元）。

三、中美独角兽对比
中国新晋独角兽平均估值191亿美元，高于美国的155亿美元。但中国新增数量同比下降57.1%（2024Q1为4家），环比增长200%（2024Q4为2家）；美国新增数量同比增加200%（2024Q1为2家），但环比下降25%（2024Q4为4家）。全球新晋独角兽融资总额中，中国占35984亿元（约494亿美元），美国占750亿美元中其余部分。

四、地区与行业分布
美国新晋独角兽主要分布于旧金山（4家）等9个城市，其中Peregrine Technologies估值25亿美元，TheBot Company估值20亿美元。中国3家新晋独角兽分布在北电集成（北京）、皖芯集成（安徽）和徐工汽车（江苏），北京企业估值最高（200亿元人民币）。人工智能领域新晋7家独角兽，占全球总量的36.8%，企业服务、智能制造紧随其后。

五、存量独角兽融资情况
全球58家存量独角兽（2025年前已成独角兽）完成62起融资，总额约17936亿美元，其中后期融资（D~Pre-IPO轮）占比61.29%。中国19家存量独角兽完成22起融资，总额562亿美元，后期融资占比达54.54%。人工智能（17起）和企业服务（11起）为全球融资热点，中国则集中于人工智能（5起）和智能制造（5起）。大额融资事件中，人工智能领域Anthropic获35亿美元（全球单笔最高），中国智谱AI获超10亿元人民币融资。

六、独角兽退出情况
2025Q1共5家独角兽通过IPO退出：中国3家（找钢网、蜜雪冰城、维昇药业）在港股上市，法国Younited在阿姆斯特丹证券交易所上市，美国CoreWeave在纳斯达克上市。此外，8家独角兽因并购退出，包括Divvy Homes（被布鲁克菲尔德并购）、Moveworks（被ServiceNow并购）等，涉及金融、企业服务、医疗健康等领域。1家独角兽估值下跌，美国Solaris估值从16亿欧元降至9000万欧元。

七、活跃投资机构
全球共189家机构参投新晋独角兽，Sequoia Capital参投4家，位列第一。独角兽轮次融资中，115家机构参与，Sequoia Capital参与3起融资。中国新晋独角兽融资涉及中关村资本、亦庄国投母基金、建信投资等机构。

八、附录关键信息
中国新晋独角兽包括徐工汽车（汽车交通）、皖芯集成（智能制造）、北电集成（智能制造）。美国新增独角兽涵盖企业服务、人工智能等领域，如Hightouch、Abridge、Clay等。全球其他地区新增独角兽涉及爱尔兰、瑞士、以色列、墨西哥等国家，覆盖工具软件、区块链、金融科技等行业。

总结
2025Q1全球独角兽市场呈现收缩趋势，新晋数量和估值均同比下降。美国仍是主要增长区域，但中国独角兽增速显著，平均估值领先。人工智能和智能制造为投融资热点，而IPO和并购成为主要退出路径。中国独角兽在港股表现活跃，但整体融资规模与美国仍有差距。