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华闻期货商品研究-晨报总结

核心内容概览

华闻期货于2020年10月21日发布商品晨报，对玉米、豆粕、橡胶、原油、PTA和LLDPE等商品的短期走势进行了分析，并提出了相应的操作建议。整体来看，市场处于震荡整理状态，部分商品因供需变化或政策预期出现波动，但多数商品受宏观环境和基本面影响，趋势不明显。

主要观点与策略

玉米

• 现货走势：港口价格稳定，玉米现货均价2431元/吨，较昨日上涨5元/吨。东北玉米减产1000万吨，农户和贸易商看涨情绪高涨，下游企业2300元/吨以下会大量建库存。
• 期货走势：01玉米期货收于2591元/吨，下跌8元，价格区间预计在2450-2650元/吨。
• 操作建议：
  1. 01玉米在2450-2650区间操作，短线空头入场点2600元/吨以上。
  2. 做多淀粉厂利润，多01淀粉空01玉米，入场点320元/吨以下，短多300-350元/吨，350元/吨附近平仓。
• 风险点：疫情持续影响进口农产品数量。

豆粕

• 现货走势：全国豆粕现货价格略有上涨，山东日照3260元/吨，南通3300元/吨，华南东莞3250元/吨。
• 期货走势：01豆粕期货价格偏强，操作上建议3250元/吨附近短线做多或菜粕1-5正套入场点-30元/吨以下。
• 基本面：美豆出口需求较强，库存下降，压榨利润维持在130-140元/吨，10-11月进口大豆较多，压榨量在210万吨以上。
• 风险点：主产国极端天气影响供应。

橡胶

• 现货走势：橡胶期货午后拉涨，带动现货价格宽幅上调，但市场买盘意向谨慎。
• 期货走势：沪胶2101合约收盘14690元/吨，上涨4.11%；日胶RSS3主力合约收207.5日元/公斤，上涨3.4%。
• 基本面：主产区遭遇台风和洪水，原料供应偏紧；但中期供应端仍有利多支撑。
• 操作建议：短期预计市场坚挺整理，操作上建议暂时观望。
• 风险点：主产国极端天气。

原油

• 现货走势：上海原油价格夜盘维稳，SC2012合约收盘271.2元/桶；WTI和布油分别上涨1.54%和1.27%，报41.46美元/桶和43.16美元/桶。
• 基本面：全球疫情反弹，需求复苏不明朗；利比亚增产限制油价上涨。
• 操作建议：短期预计WTI维持36-43美元/桶区间运行，支撑位3480元/吨，阻力位3620元/吨，建议暂时观望。
• 风险点：地缘冲突。

PTA

• 现货走势：PTA期现货市场窄幅波动，美金市场运行平稳，进口船货商谈在445-455美元/吨。
• 基本面：新装置投产，供应增加，市场情绪受压；下游聚酯市场维持稳定，终端需求回暖。
• 操作建议：PTA期货价格短期或有调整可能，建议暂时观望。
• 风险点：供应端压力。

LLDPE

• 现货走势：国内PE市场报价稳中局部松动，线性主流7080-7850元/吨。
• 基本面：石脑油价格下跌，乙烯市场持稳，供应端压力尚存。
• 操作建议：短期行情偏弱震荡，建议暂时观望。
• 风险点：供应端压力。

关键信息汇总

风险提示

• 玉米：疫情持续影响进口农产品数量。
• 豆粕：主产国极端天气。
• 橡胶：主产区降雨和洪水影响原料供应。
• 原油：地缘冲突及疫情对需求的压制。
• PTA：新装置投产导致供应增加。
• LLDPE：供应端压力未减。

附：相关热点与行业动态

1. LPR连续6个月未调整，1年期LPR为3.85%，5年期以上为4.65%。
2. 发改委：鼓励外商投资，推动集成电路产业发展。
3. 国资委：中央企业前三季度收入利润率保持在7%以上，经营现金流恢复。
4. 统计局：9月70大中城市新建住宅价格上涨，徐州涨幅最高。
5. 财政部：试点绿色建材政府采购，明确风电、光伏补贴政策。
6. 双11活动：天猫将双11延长至11月11日，分两波进行。
7. 美股：三大股指集体上涨，道指收涨逾110点。
8. 欧股：涨跌不一，德国DAX指数下跌。
9. 黄金：COMEX黄金期货收跌0.12%，白银期货收涨0.19%。
10. 期货交易调整：上期所、郑商所调整部分商品交易保证金和涨跌停板。

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