20231012-东方证券-扩大内需周观察_旅游客单价恢复_4页_1mb

旅游客单价恢复——扩大内需周观察总结

核心内容

本报告基于2023年10月假期期间的多维度数据，分析了旅游及相关经济活动的恢复情况，涵盖了出行、消费、运输、电影票房、招聘及景区客流等多个方面。整体来看，假期出行和消费有所回暖，但部分行业如电影和招聘仍面临挑战。

主要观点

1. 假期出行与消费增长显著

• 跨区人员流动：假期期间全国跨区域人员流动量累计达22.04亿人次，其中营业性旅客运输人数达4.58亿人次，同比日均增长57.1%。
• 交通方式增长：铁路、公路、水路、民航分别同比增长158%、28.1%、106.1%、195%，显示出行需求明显回升。
• 零售与餐饮消费：假期前七天，全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长9%，其中粮油食品、饮料、金银珠宝、通信器材销售额增长均超过10%。
• 餐饮堂食：10月5日美团数据显示，全国餐饮堂食消费规模较2019年同期增长254%，显示出较强的复苏态势。

2. 一线城市客运与拥堵指数下降

• 地铁客运量：10个样本城市（北京、上海、广州、深圳、成都、武汉、南京、西安、重庆、苏州）地铁客运量（7日平均）同比增长51.1%，但环比前一周下降13.4%。
• 拥堵指数：12个样本城市（含北上广深等）平均拥堵指数（7日平均）同比下降12.8%，一线城市降幅更为明显，或与跨省旅游导致本地出行减少有关。

3. 运输数据波动

• 铁路货运量：周环比增长2.5%，与前期基本持平。
• 高速公路货车通行量：周环比下降27.7%，受假期影响显著。
• 航空货运与快递：国内航班货运班次、邮政快递揽收与投递量周环比分别下降42.6%、11.6%、14%，显示假期对物流运输的抑制作用。

4. 电影票房表现平淡

• 全国票房：假期7日平均票房达24508.6万元，同比增长34.2%。
• 国庆档票房：2023年国庆档（9月29日～10月6日）总票房为27.34亿元，低于2020年和2021年同期水平，缺乏爆款电影影响整体表现。

5. 招聘数据下降

• 新增招聘公司与岗位：36城新增招聘公司数量和新增招聘帖数（4周移动平均）周环比分别下降26.9%和31.9%。
• 招聘指数：36城招聘指数为28.9，环比下降8.2%。
• 行业表现：仅钢铁行业招聘数据增长，其余行业均出现下降。

6. 景区客流热度持续

• 旅游出游人数：中秋节、国庆节假期8天，国内旅游出游人数达8.26亿人次，同比增长71.3%，较2019年增长4.1%。
• 旅游收入：国内旅游收入达7534.3亿元，同比增长129.5%，较2019年增长1.5%。
• 客流热度变化：景区客流热度持续至假期倒数第二天（10月5日）才开始衰退，户外、游乐园、室内景区均出现显著增长。

关键信息

• 旅游客单价恢复：尽管整体旅游收入较2019年略有增长，但客单价恢复情况仍需进一步观察。
• 跨省旅游影响：跨省旅游导致一线城市本地出行减少，影响了地铁客运量和拥堵指数。
• 消费需求复苏：零售和餐饮消费表现出较强恢复力，但电影行业未能跟上复苏步伐。
• 招聘市场疲软：假期期间招聘数据普遍下降，显示企业用工需求仍偏弱。
• 数据准确性风险：报告提示数据可能未能准确反映实际情况，需谨慎对待。

风险提示

• 居民收入修复缓慢：居民收入的修复需要时间积累，可能影响后续消费需求。
• 消费需求不及预期：若消费复苏不如预期，可能对相关行业造成压力。
• 数据偏差风险：部分数据可能无法准确反映真实情况，需结合其他信息综合判断。

报告发布日期

2023年10月12日

证券分析师

• 陈至奕：021-63325888*6044，chenzhiyi@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860519090001
• 陈玮：chenwei3@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860522080003
• 孙国翔：sanguoxiang@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860523080009

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  • 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下；
  • 未评级/暂停评级：因缺乏研究依据或存在重大不确定性，不提供明确评级。

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