20210515-格林期货-股指期货周报_上证指数有望越过3500点关口_26页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于A股市场走势的分析报告，重点讨论了上证指数有望越过3500点关口的可能性，并对多空逻辑、市场行情、操作策略及风险提示进行了详细阐述。报告由研究员于军礼撰写，提供相关从业资格和投资咨询编号，强调分析数据来源合规，结论力求客观公正。

主要观点

• 上证指数走势：上证指数在周中受美国通胀超预期和美股大跌冲击探底，但A股韧性较强，周五在证券和保险板块带动下大涨，越过60日均线，距离3500点关口一步之遥，后市有望突破。
• 市场观点：上证指数有望越过3500点关口，操作上建议继续持有多头头寸，首选标的为IF（上证50期指）。
• 多空逻辑：
  • 利多因素：
    • 4月PPI同比上涨6.8%，工业利润高增长，对市场构成支撑。
    • 央行认为国际大宗商品价格上涨不会引发明显输入性通胀，货币政策不会急转弯。
    • 1-4月社融规模变化不大，显示对实体经济支持力度未减弱。
    • 美欧经济复苏加快与中国库存周期上行形成共振。
    • 居民储蓄向股市转移，非银金融机构存款增加。
  • 利空因素：
    • 美国通胀上升压制市场估值。
    • 基金抱团股出现负反馈。
    • 海外市场风险传导影响市场偏好。

关键信息

市场数据回顾

• A股主要指数：
  • 沪深300指数：周涨幅2.3%
  • 上证50指数：周涨幅2.8%
  • 中证500指数：周涨幅1.3%
• 股指期货表现：
  • 沪深300指数及期货周涨幅2.29%~2.80%
  • 中证500指数及期货周涨幅1.26%~1.95%
  • 上证50指数及期货周涨幅2.84%~3.58%

PPI数据解读

• 4月PPI同比上涨6.8%，高于市场预期。
• 工业生产者购进价格指数（PPIRM）同比上涨9%，生产资料出厂价格同比上涨9.1%。
• 环比上涨0.9%，显示工业价格持续上涨。
• 居民消费价格（CPI）同比上涨0.9%，显示通胀仍处于低位。

社融与贷款数据

• 4月社会融资规模存量同比增速为11.7%，较3月略有下降。
• 4月新增社融1.85万亿元，同比少增1.34万亿元。
• 企业中长期贷款增加6605亿元，居民中长期贷款增加4918亿元，显示融资需求回升。

美国经济数据

• 美国ISM制造业指数：4月为60.7%，较3月64.7%下降，主要受供应链紧张影响。
• 美国PPI：4月同比上涨6.2%，创10年来最大涨幅。
• 美国CPI：4月同比上涨4.2%，核心CPI上涨3%，显示通胀压力上升。
• 美国10年期国债收益率：维持在1.7%附近，对市场估值形成压制。
• 美国房价：4月同比上涨11.6%，对CPI产生额外拉动。

操作策略

• 操作建议：继续持有多头仓位，首选标的为IF（上证50期指）。
• 风险提示：货币政策边际收紧的不确定性。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成期货买卖的出价或询价。
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