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金点策略晨报—每周报告总结（2023年12月4日）

核心内容

本报告为2023年12月4日的A股市场策略分析，重点研判当前市场走势、行业表现及后市展望。整体来看，市场处于中长期底部区域，机会大于风险，投资者可适度乐观看待岁末行情。

主要观点

1. 市场整体表现

   • 沪深三大指数上周小幅下移，市场热点散乱，切换频繁。
   • 周五指数低开后探底回升，尾盘震荡，市场情绪偏弱。
   • 北证50指数冲高回落，短期强势减弱，但仍有跟踪价值。

2. 行业与板块表现

   • 传媒板块：短剧概念股调整后再度大涨，受腾讯下架违规内容影响，但行业长期看好。
   • 数字经济：受益于“东数西算”政策及AI技术发展，长期逻辑未变，四季度仍可挖掘业绩预期较强的细分领域。
   • 汽车产业链：受政策支持和市场需求回暖影响，四季度仍有投资机会。
   • 贵金属：美联储转向“鸽派”，美元指数下跌，黄金等贵金属受益，但建议采取高抛低吸策略。
   • 煤炭板块：供需边际改善，低库存背景下价格持续走强，关注估值低但业绩稳定的公司。
   • 消费电子：估值已接近十年低位，四季度有望迎来需求拐点，关注华为、苹果等带动的换机潮。
   • 预制菜概念：受益于懒宅经济，短期涨幅较大，存在回调风险，建议高抛低吸。

3. 市场底部酝酿

   • 当前指数处于中长期底部区域，系统性风险较低。
   • 海内外宏观基本面整体改善，海外通胀降温，美联储可能转向宽松政策，国内政策逐步落地，经济逐步稳定。

4. 后市展望

   • 短期市场可能仍有回踩，但调整空间有限。
   • 战略投资者可逢低配置，博弈年末行情。
   • 稳健投资者建议耐心等待市场企稳。

关键信息

一、市场回顾

• 周五三大指数低开后探底回升，传媒板块表现活跃。
• 北证50指数冲高回落，连续调整，短期强势减弱。
• 行业方面，游戏、教育、文化传媒等涨幅居前，汽车零部件、航空机场等跌幅居前。
• 两市成交额8341亿元，市场情绪萎靡，赚钱效应一般。

二、政策与数据支撑

• 美联储转向“鸽派”：三季度GDP超预期，PCE降温，美债收益率下跌，市场对降息预期增强。
• 国内政策支持：房地产政策密集出台，经济逐步稳定。
• “东数西算”工程启动：推动数字经济产业链发展，为行业带来长期利好。
• 新能源汽车产销回暖：10月产量、零售额、出口额均实现较快增长，政策支持延续至2027年。

三、后市关注指标

• 北向资金回流情况。
• 新一轮宏观数据表现回暖。
• 北交所行情持续性及成交量变化。

投资建议

• 战略投资者：可逢低布局，关注年末行情。
• 稳健投资者：建议耐心等待市场企稳，避免盲目追高。
• 操作策略：高抛低吸为主，关注业绩兑现能力强的细分领域。

风险提示

• 房地产拖累经济复苏，基本面改善仍需时间。
• 北向资金观望情绪未散，外资流入不积极。
• 行业政策与市场情绪存在不确定性，需持续跟踪。

声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 信息来源于公开渠道，英大证券研究所对其准确性不作保证。
• 投资者应独立判断，谨慎决策，自行承担风险。