20160712-渤海证券-节能环保行业周报_板块短期或将承压_关注业绩高增长潜力股_13页_615kb

报告摘要

本报告为渤海证券研究所发布的节能环保行业周报，分析了近期市场表现、行业动态、公司信息及投资策略，重点推荐碧水源、三聚环保、神雾环保和中国天楹等公司，同时提示相关风险。

行业评级：节能环保行业被评定为“中性”。
市场表现：近5个交易日，沪深300指数上涨2.05%，环保板块整体表现弱于大盘，其中环保工程及服务指数上涨2.10%，环保设备指数上涨1.67%，水务指数仅上涨0.95%。
子行业表现：渤海节能环保板块中，工业节能和固废处理涨幅相对较好（均在2%以上），环境监测则出现下跌（-2.58%）。
个股表现：碧水源、怡球资源、秦岭水泥、南方汇通和三聚环保涨幅居前，京蓝科技、大禹节水、华测检测、雪迪龙和远达环保跌幅居前。
估值情况：渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为35.81倍，环比略有提升，但相对沪深300的估值溢价率略有下降。

两部委组织申报水污染防治领域PPP推介项目
- 财政部和环保部联合推进水污染防治PPP项目，优先推荐饮用水水源地环境综合整治、湖泊水体保育、湿地建设等项目。
- 申报时间为2016年7月15日前，项目需已纳入PPP综合信息管理平台。
PPP中心季报发布
- 截至2016年6月30日，财政部两批示范项目共232个，总投资额达8,025.4亿元，落地率达48.4%。
- 平均落地周期为13.5个月，非国企参与率超四成，市政工程类项目落地领先。
京津冀大气污染防治强化措施（2016-2017）
- 重点推进VOCs整治和煤电超低排放改造。
- 北京、天津、河北分别制定了具体的时间表和目标，如2016年底前完成石化、化工行业VOCs整治任务。
- 区域生态环境治理目标：2017年遏制质量恶化趋势，2020年实现明显改善。
工信部开展工业绿色发展专题调研
- 调研覆盖上海和贵州，聚焦新能源汽车动力蓄电池回收利用、工业资源综合利用、绿色数据中心建设等。
- 调研旨在推动工业绿色转型，促进技术创新与应用，完善绿色制造体系。

南方汇通：终止收购常康环保，加速全资控股时代沃顿
- 终止收购常康环保，因交易对价未达成一致。
- 仍推进收购时代沃顿剩余股权，以加强膜法水处理产业控制力。
- 时代沃顿是国内最大的复合反渗透膜专业化生产企业，2014年和2015年分别实现净利润8,775.91万元和10,426.78万元。
天壕环境：拟8.8亿收购赛诺水务100%股权
- 赛诺水务提供市政、工业及海水淡化水处理综合解决方案。
- 交易对方承诺赛诺水务2016-2018年净利润分别不低于5,000万元、7,000万元、10,000万元。
- 收购后公司将打造“水、电、气”一体化解决方案，成为环境综合投资服务运营商。
天翔环境：拟17亿收购中德天翔，实现对BWT的100%控股
- BWT是全球知名的环保设备与系统解决方案供应商，业务涵盖七大板块。
- 收购后将引入BWT先进技术，丰富产品结构，开拓国内市场。
- 配套资金将用于环保设备制造、环境治理工程服务及研发中心建设。
- 业绩承诺期间（2016-2018年）BWT累计承诺净利润不低于3,383万欧元。