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粤开证券投资策略总结（2021年7月29日）

核心内容

本报告为粤开证券首席策略分析师陈梦洁于2021年7月29日发布的每日数据跟踪报告，内容涵盖市场表现、行业板块走势、热点事件分析及投资建议。报告重点分析了近期A股市场走势及猪肉价格波动情况，并结合政策与市场供需关系对未来走势作出判断。

市场表现

指数走势

• 沪指收涨1.49%
• 深证成指收涨3.04%
• 创业板指收涨5.32%

板块表现

• 申万一级板块：
  • 上涨：电气设备、有色金属、电子
  • 回调：食品饮料、银行、家用电器
• 概念板块：
  • 上涨：光刻胶、半导体设备、光伏屋顶
  • 回调：航空运输、白酒、保险

成交与资金流向

• 两市成交额约12494亿元，较上一交易日有所缩量
• 北向资金净流入约42.28亿元，显示外资对A股市场的持续看好

热点跟踪：猪肉价格波动分析

背景

• 本轮猪周期始于2018年非洲猪瘟影响，导致生猪供应能力下降，猪价持续上涨
• 自2019年11月触顶后，经历一年多震荡，近期持续下行至长期历史均值以下

原因分析

• 供应端：2020年冬季北方非瘟严重，部分养殖户集中抛售；2021年年后仔猪腹泻，叠加疫情好转，市场交易下半年供给减少预期，5月前期积压大猪和二次育肥猪集中出栏，导致猪价持续下跌
• 需求端：疫情后消费疲软，难以对猪价形成支撑

预测

• 三季度：猪肉价格将维持底部震荡，因生猪产能快速恢复，且二次育肥猪集中出栏，供给偏强；同时，三季度需求将季节性回暖，但7、8月天气炎热，需求仍较清淡
• 四季度：生猪出栏量边际回落，叠加压栏大猪消化完毕，供给进一步收紧，价格有望进入上行通道

行业建议

• 相关公司应推进生猪养殖的规模化、标准化及生物安全防护水平
• 部分扩张过快的养殖户已出现亏损，需优化生产效率，降低运营成本

投资策略建议

股票投资评级标准

• 买入：相对大盘涨幅大于10%
• 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
• 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%

行业投资评级标准

• 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
• 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间
• 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎
• 报告分析基于公开信息，不保证数据准确性和建议的最终效果
• 投资者应独立判断，谨慎决策，不将本报告作为唯一参考依据

分析师信息

• 姓名：陈梦洁
• 职位：粤开证券首席策略分析师
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：
  • 电话：010-64814022
  • 邮箱：chenmengjie@ykzq.com

公司信息

• 公司名称：粤开证券
• 业务资格：具备证券投资咨询业务资格
• 许可证编号：10485001
• 信息披露：公司已履行相关披露义务

联系方式

• 广州总部：广州经济技术开发区科学大道60号开发区控股中心21-23层
• 北京总部：北京市西城区广安门外大街377号
• 网址：www.ykzq.com