20150713-招商证券-晨会纪要_支持互联网金融发展政策将发布_13页_572kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是2015年7月13日的市场研究报告，内容涵盖国内外市场动态、行业分析、公司要闻及投资策略等多个方面。主要聚焦于互联网金融政策即将发布、A股市场强势反弹、证监会加强市场规范、重点行业及个股的投资建议等内容。

主要观点与关键信息

一、市场动态

• A股市场强势反弹：7月10日，A股市场大幅上涨，上证指数上涨4.54%，创业板指上涨4.11%，市场情绪有所回暖。
• 境外市场表现：全球股市多数下跌，纽约原油周度下跌7.4%；欧洲市场因希腊改革方案提振而上涨。
• 市场调整与政策动向：市场出现非理性下跌，证监会要求上市公司制定维稳股价方案，并加强规范市场外配资，防止高杠杆风险。

二、行业分析

1. 金融地产板块表现突出

• 金融地产行业在沪深300指数中贡献度最高（57.25%），涨幅达3.51%，是推动市场回升的重要动力。

2. 食品饮料行业触底回升

• 基本观点：建议适当增配低估的食品饮料板块。
• 投资策略：推荐稳健组合（如茅台、洋河、伊利）和体制变革组合（如五粮液、老窖、古井），以及高成长进攻组合（如百润、安琪）。

3. 医药行业价值凸显

• 政策鼓励社会办医，医疗服务行业成为关注焦点。
• 医药板块估值已具备安全边际，建议关注精准医疗、跨界转型等主题。

4. 房地产行业

• 北京加快通州行政副中心建设，利好部分房地产企业。
• 不动产统一登记对房地产市场影响不大，市场仍需宽松政策支持。

5. 金融行业

• 广发证券下调部分客户两融担保比例至120%，以应对市场波动。
• 证监会与网信办联手清理整顿场外配资，维护市场稳定。

重点公司分析

1. 亚厦股份（002375）

• 行业地位：住宅产业化领军企业，获住建部批准为国家住宅产业化基地。
• 发展前景：住宅产业化是未来趋势，公司具备标准化、工业化优势，计划构建全产业链精装修模式。
• 投资评级：强烈推荐-A。
• 风险提示：业绩低于预期、家装电商推进不及预期、回款风险。

2. 鱼跃医疗（002223）

• 定增计划：拟通过定增募集资金不超过28亿元，用于产品力提升和员工持股计划。
• 战略布局：通过外延并购和互联网医疗布局，提升竞争力。
• 投资评级：强烈推荐-A。
• 风险提示：新产品推出低于预期、整合风险。

3. 华录百纳（300291）

• 国际合作：引入韩国“梦之队”团队，提升综艺内容质量。
• 行业地位：构建综艺全产业链，发展体育娱乐大生态。
• 投资评级：强烈推荐-A。
• 风险提示：栏目收益不达预期、体育项目落地缓慢、行业竞争加剧。

4. 长城汽车（601633）

• 战略方向：拟定增不超过168亿元，用于新能源和智能汽车项目。
• 行业趋势：公司正从传统汽车向新能源汽车转型。
• 投资评级：未明确提及，但整体市场看好其转型前景。

5. 安科生物（300009）

• 并购动向：收购中德美联25%股权，推动基因测序产业化。
• 战略意义：拓展产品线，增强生物医药领域竞争力。

6. 三安光电（600703）

• 战略合作：与航天研究所合作，开发LED智能照明、车联网等产品。
• 业务拓展：提升产品附加值，加快集成电路应用领域布局。

今日要闻

1. 支持互联网金融政策将发布：《支持互联网金融健康发展的指导意见》即将发布，鼓励互联网金融发展，降低交易成本，提升市场普惠性。
2. 证监会要求上市公司制定维稳方案：包括大股东增持、员工持股计划等，以稳定股价。
3. 清理整顿场外配资：证监会联合网信办加强监管，防止市场波动。

国内财经动态

• 公安部调查操纵证券期货交易：发现个别公司涉嫌操纵交易，正在依法调查。
• 财政宽松政策加码：2000亿元定向贷款计划将出台，支持地方基建项目。
• 环保部推动“土十条”审批：全国土壤污染防治行动计划已上报国务院，预计未来几年遏制土壤污染恶化趋势。

国际财经动态

• 希腊退欧风险加剧：救助会议无果，距离退欧仅剩24小时。
• 美联储主席耶伦暗示加息：认为2015年晚些时候适合开始加息，但经济前景不确定性较高。
• 普京欢迎中国投资：希望中国企业参与西伯利亚和远东发展，增强经济合作。

投资评级与股票池

• A股股票池评级调整：部分个股被列为“强烈推荐-A”，如索菲亚、安琪酵母、新大陆等。
• 投资评级定义：
  • 公司短期评级：根据股价表现与沪深300指数对比，分为强烈推荐、审慎推荐、中性、回避。
  • 公司长期评级：根据公司长期竞争力，分为A、B、C等级。
  • 行业投资评级：根据行业基本面，分为推荐、中性、回避。

风险提示汇总

• 市场风险：政策不确定性、市场情绪波动、场外配资清理可能影响短期走势。
• 行业风险：医药行业增速放缓、房地产政策影响、互联网金融监管加强。
• 公司风险：业绩不达预期、并购整合风险、新产品推进不及预期。

结论

2015年7月13日，A股市场在政策支持下强势反弹，金融地产、食品饮料、医药等行业表现突出。证监会加强市场规范，清理场外配资，防止市场过度波动。重点公司如亚厦股份、鱼跃医疗、华录百纳等因战略转型和行业机遇获得推荐。整体来看，市场正从短期博弈转向中长期基本面分析，政策支持与行业变革将推动市场持续回暖。