20210523-华安证券-化工行业周报_生物降解塑料产业联盟成立_70页_8mb

生物降解塑料产业联盟成立总结

核心内容

• 2021年5月18日，万华化学组织成立生物降解塑料产业联盟，旨在搭建行业开放式交流平台，制定市场亟需的应用标准，推动生物降解材料的标准化、产业化和市场化。
• 该联盟是国家技术标准创新基地（化工新材料）的一部分，计划在多个领域如薄膜、吸管、地膜、淋膜、发泡、功能性复合包装、纤维和产业链闭环设立专业项目组，以加快科技创新成果的转化。
• 万华化学同时布局福建MDI/TDI产业园，签约年产80万吨PVC项目，该项目为园区的重要环节。

行业评级与投资策略

• 行业评级：增持
• 化工行业投资策略：系统性创新和低成本扩张
• 化工行业正从资本密集型向人才和资本密集型转变，未来行业格局将取决于人才竞争
• 化工行业周期性减弱，优秀公司通过创新、管理和低成本优势，在全球市场中占据有利地位。

碳中和对化工行业的影响

• 碳中和目标将带来40年的行业演变，预计分为三个阶段：
  • 第一阶段：分步达峰，高耗能产品优先达峰，低耗能产品有更长成长窗口。
  • 第二阶段：竞争向下游和海外市场转移，大化工企业将现金流投入下游精细化工品和新材料，或转移产能至碳容量更大的国家。
  • 第三阶段：生物基材料与能源时代来临，生物基材料有望成为新的底层材料，受成本下降、化石基材料成本上升及“非粮”原料突破推动。

行业检修情况

石化板块

• 纯苯：检修产能222.5万吨，与上周持平。
• 甲苯：检修公司3家，比上周减少2家。
• 丙烯：检修产能145.5万吨，比上周减少267万吨。
• 丁二烯：检修产能107万吨，比上周增加4.5万吨。
• PX：检修产能563万吨，比上周减少180万吨。
• PTA：检修产能1791万吨，比上周减少375万吨。
• 丙烯酸：检修产能66万吨，与上周持平。
• 丙烯酸丁酯：检修产能92万吨，与上周持平。
• 环氧丙烷：检修产能10万吨，与上周持平。

煤化板块

• 乙二醇：检修产能634.5万吨，比上周增加20.2万吨。
• 醋酸：检修产能55万吨，比上周增加30万吨。
• 酸酐：检修产能8万吨，与上周持平。
• DMF：检修产能4万吨，与上周持平。

聚氨酯板块

• MDI：检修产能232万吨，比上周增加86万吨。
• TDI：检修产能137万吨，与上周持平。

化纤板块

• 聚酯切片：检修产能10万吨，比上周减少145万吨。
• 聚酯瓶片：检修产能99万吨，比上周减少61万吨。
• 涤纶短纤：检修公司5家，比上周减少2家。
• 涤纶长丝：检修产能185万吨，比上周增加20万吨。
• 锦纶切片：检修公司2家，与上周持平。

农药和化肥板块

• 合成氨：检修公司17家，与上周持平。

重点公司跟踪

万华化学

• 5月13日，首次推出创新医用材料，包括Wanthane®TPU和Clarnate®聚碳酸酯医疗级产品。
• 5月17日，签署福建PVC项目一期EPC合同。
• 5月18-20日，首次亮相中国畜牧业博览会，展示多项材料解决方案。

国瓷材料

• 4月14日，其控股子公司技改项目获环评审批，产品包括镍浆、铜浆、银浆。

光威复材

• 5月17日，公开投资者关系活动记录表。
• 5月21日，发布2020年年度权益分派公告，派发现金红利2.59亿元。

龙蟒佰利

• 5月17日，拟变更公司名称为龙佰集团股份有限公司。
• 5月19日，发布股东股份质押公告，质押256.10万股。

扬农化工

• 5月11日，其全资子公司启动年产5万吨PLA非政府投资项目，总投资5.88亿元。

华鲁恒升

• 4月22日，荆州园区气体动力平台项目环评报告书报批前公示。
• 本周尿素价格环比上升4.50%，乙二醇价格环比下降1.50%。

卫星石化

• 5月19日，发布非公开发行限售股份上市流通公告，解除限售1.60亿股。
• 5月21日，连云港石化一阶段项目一次开车成功。

合盛硅业

• 5月20日，发布2020年年度权益分派公告，派发2.72亿元现金红利。
• 5月20日，发布控股股东股份质押公告，质押3800万股。

海外竞对动态

巴斯夫

• 4月29日，第一季度营收194亿欧元，同比增长26亿欧元，EBITDA增长42%。
• 4月30日，高岭土业务提高产品价格10%。
• 5月20日，与杉杉股份成立合资公司，生产正极活性材料和前驱体。

科思创

• 4月28日，第一季度营收33亿欧元，同比增长18.8%，EBITDA增长超100%。

陶氏

• 4月26日，第一季度营收119亿美元，同比增长22%。
• 4月26日，向美国养老金计划支出10亿美元，冻结养老金至2023年底。
• 4月30日，Sadara合资公司实现现金流自给，预计2021年提供3.5亿美元现金。
• 5月1日起，提高有机硅产品报价。

埃克森美孚

• 4月22日，石油产能提升至10-11万桶/日，预计修复故障仍需三个月。
• 面临圭亚那政府限制天然气燃烧量的压力。

新股跟踪

• 聚赛龙：5月14日审核通过，2020年营收11.08亿元，归母净利润0.77亿元。
• 百龙创园：12月3日审核通过，2019年营收4.21亿元，归母净利润0.83亿元。
• 华恒生物：11月17日审核通过，2019年营收4.91亿元，归母净利润1.26亿元。
• 华生科技：11月26日审核通过，2019年营收3.18亿元，归母净利润0.87亿元。
• 瑞华泰：12月8日审核通过，2019年营收2.32亿元，归母净利润0.34亿元。
• 祥源新材：12月15日审核通过，2019年营收2.84亿元，归母净利润0.55亿元。
• 福莱新材：2021年1月28日审核通过，2019年营收12.69亿元，归母净利润1.03亿元。
• 奇德新材：12月3日审核通过，2019年营收2.69亿元，归母净利润0.51亿元。
• 凯立新材：11月26日审核通过，2019年营收2.32亿元，归母净利润0.34亿元。

风险提示

• 政策扰动
• 技术扩散
• 新技术突破
• 全球知识产权争端
• 全球贸易争端
• 碳排放趋严带来抢上产能风险
• 油价大幅下跌风险
• 经济大幅下滑风险

正文目录

• 重点公司跟踪
• 行业供给侧跟踪
• 行业资本开支和在建工程情况（季度更新）
• 价格、价差、库存历史分位和变化
• 风险提示

图表目录

• 图表1：部分重点公司信息更新（周度更新、周度统计）
• 图表2：部分重点公司市场表现
• 图表3：化工行业环评信息更新（周度更新、月度统计）
• 图表4：主要化工产品检修和不可抗力情况
• 图表5：化工行业固定资产投资完成额累计同比
• 图表6：石油化工资本开支
• 图表7：石油化工在建工程期末余额
• 图表8：化学原料资本开支
• 图表9：化学原料在建工程期末余额
• 图表10：化学制品资本开支
• 图表11：化学制品在建工程期末余额
• 图表12：化学纤维资本开支
• 图表13：化学纤维在建工程期末余额
• 图表14：塑料资本开支
• 图表15：塑料在建工程期末余额
• 图表16：橡胶资本开支
• 图表17：橡胶在建工程期末余额
• 图表18：石油加工行业资本开支
• 图表19：石油加工在建工程期末余额
• 图表20：石油贸易资本开支
• 图表21：石油贸易在建工程期末余额
• 图表22：纯碱资本开支
• 图表23：纯碱在建工程期末余额
• 图表24：氯碱资本开支
• 图表25：氯碱在建工程期末余额
• 图表26：无机盐资本开支
• 图表27：无机盐在建工程期末余额
• 图表28：其他化学原料资本开支
• 图表29：其他化学原料在建工程期末余额
• 图表30：氮肥资本开支
• 图表31：氮肥在建工程期末余额
• 图表32：磷肥资本开支
• 图表33：磷肥在建工程期末余额
• 图表34：钾肥资本开支
• 图表35：钾肥在建工程期末余额
• 图表36：复合肥资本开支
• 图表37：复合肥在建工程期末余额
• 图表38：农药资本开支
• 图表39：农药在建工程期末余额
• 图表40：日用化学品资本开支
• 图表41：日用化学品在建工程期末余额
• 图表42：涂料油漆墨制造资本开支
• 图表43：涂料油漆墨制造在建工程期末余额
• 图表44：民爆用品资本开支
• 图表45：民爆用品在建工程期末余额
• 图表46：纺织化学用品资本开支
• 图表47：纺织化学用品在建工程期末余额
• 图表48：氟化工及制冷剂资本开支
• 图表49：氟化工及制冷剂在建工程期末余额
• 图表50：磷化工及磷酸盐资本开支
• 图表51：磷化工及磷酸盐在建工程期末余额
• 图表52：聚氨酯资本开支
• 图表53：聚氨酯在建工程期末余额
• 图表54：玻纤资本开支
• 图表55：玻纤在建工程期末余额
• 图表56：其他化学原料资本开支
• 图表57：其他化学原料在建工程期末余额
• 图表58：涤纶资本开支
• 图表59：涤纶在建工程期末余额
• 图表60：维纶资本开支
• 图表61：维纶在建工程期末余额
• 图表62：粘胶资本开支
• 图表63：粘胶在建工程期末余额
• 图表64：其他纤维资本开支
• 图表65：其他纤维在建工程期末余额
• 图表66：合成革资本开支
• 图表67：合成革在建工程期末余额
• 图表68：改性塑料资本开支
• 图表69：改性塑料在建工程期末余额
• 图表70：其他塑料制品资本开支
• 图表71：其他塑料制品在建工程期末余额
• 图表72：轮胎资本开支
• 图表73：轮胎在建工程期末余额
• 图表74：其他橡胶制品资本开支
• 图表75：其他橡胶制品在建工程期末余额
• 图表76：炭黑资本开支
• 图表77：炭黑在建工程期末余额
• 图表78：氧纶资本开支
• 图表79：氨纶在建工程期末余额
• 图表80：化工行业主要产品价格价差、库存分位变化
• 图表81：化工行业价格周环比涨跌幅前十产品统计
• 图表82：化工行业价格月环比涨跌幅前十产品统计