20141203-光大证券-释放最基础资源_催生下一个增长极_25页_1mb

释放最基础资源，催生下一个增长极

核心内容概述

光大证券研究所策略团队于2014年12月发布了一份关于农村发展主题及土地流转产业链的证券研究报告。报告指出，土地作为最基础资源，其释放将带来巨大的变革红利。随着城镇化推进和土地制度改革，农村发展迎来新的机遇，将催生农业现代化和经济增长的新极。

主要观点

• 土地流转是改革的重要推动力：每一次改革都源于资源的释放，土地流转作为农村改革的重要组成部分，有助于实现农业集约化、规模化经营。
• 土地流转产业链潜力巨大：从农地流转到农业信息化、农业机械化和农资物流，产业链上的多个环节都将受益。
• 农垦集团改革将带来市场机遇：农垦系统正逐步市场化，相关上市公司如农发种业、*ST大荒、亚盛集团等有望受益。
• 农业信息化是未来趋势：精准农业和农业电子商务是农业信息化的两大方向，将推动“智慧农业”发展。
• 涉农电商市场潜力巨大：农村电商市场增长迅速，阿里巴巴等企业已投入资源推进农村电商发展，预计未来将形成万亿级市场。
• 农业机械化水平有待提升：农业机械化率较低，未来将随着土地流转和城镇化推进而加快，利好农机行业。
• 高效节水农业是解决水资源短缺的关键：通过节水灌溉和水权交易机制，提高农业用水效率，推动相关企业的发展。
• 生态农业与循环经济：农业废弃物的循环利用和土壤修复将成为未来发展重点，符合国家环保政策导向。

关键信息

土地流转现状与趋势

• 土地流转面积逐年增长：2011年至2014年，全国耕地流转总面积从2.28亿亩增长至3.8亿亩，占耕地面积比例从17.80%提升至28.80%。
• 政策推动：2014年1月国务院发布1号文件，提出深化农村土地制度改革，推动农业适度规模经营。7月国务院发布《关于进一步推进户籍制度改革的意见》，为土地流转创造有利条件。
• 三权分立：土地流转政策强调实现所有权、承包权、经营权的分离，为农业规模化经营提供制度保障。

土地流转带来的行业变化

• 农业经营结构转变：从传统个体农户向种植大户、家庭农场、合作社转变，提高生产效率和市场竞争力。
• 农化资料生产商转型：核心竞争力从成本端转向研发、渠道、品牌及服务，利好龙头企业。
• 农村电商发展迅速：2014年全国农村网购市场总量达1800亿元，预计2016年突破4600亿元。阿里巴巴启动“千县万村计划”，投资100亿元推动农村电商发展。

农垦集团改革前景

• 农垦生产总值持续增长：2013年农垦经济实现生产总值5937.55亿元，同比增长12.8%。
• 农垦改革方案即将出台：农垦集团化、股份化改革持续推进，未来将加快市场化进程，提升经营效率。
• 相关上市公司：农发种业、*ST大荒、亚盛集团、莫高股份、海南橡胶等。

农业信息化与智慧农业

• 精准农业与农业电子商务：农业信息化推动农业从随机分散向集中精准转变，GIS、导航仪等技术应用广泛。
• 相关标的：超图软件、神州信息、中海达、合众思壮等。

农业机械化升级

• 农业机械化率较低：2012年底农业综合机械化率仅为57%，远低于发达国家水平。
• 政策支持：农机补贴政策持续扩大，未来“以旧换新”和“普惠制”等政策将促进农机行业增长。
• 相关标的：一拖股份、江淮动力等。

高效节水农业

• 水资源紧缺问题：农业用水总量逐年增加，未来农业用水增量空间有限，节水灌溉成为必然选择。
• 水权交易试点：7省市启动水权交易试点，节水灌溉企业有望通过交易获得额外收入。
• 相关标的：大禹节水。

生态农业与土壤修复

• 土壤污染问题严重：全国土壤总超标率16.1%，耕地超标率19.4%，土壤修复将成为重点。
• 相关政策支持：未来将出台土壤修复、检测标准等配套文件，政府投资力度有望加大。
• 相关标的：龙力生物。

投资机会分析

• 土地流转产业链：包括高效农业、农业信息化、农机自动化、农资物流等。
• 重点标的：亚盛集团、*ST大荒、金正大、诺普信、史丹利、一拖股份、江淮动力、大禹节水、龙力生物等。
• 风险提示：土地政策低于预期、农村电商发展速度低于预期。

结论

土地流转和农村发展主题具备历史背景重大、现实内涵广泛、政策支持密集等特点，是未来经济增长的重要推动力。随着政策推进和市场发展，农业信息化、机械化、节水灌溉、生态农业等细分领域将获得显著发展机遇，相关上市公司有望受益。