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北上资金行为画像总结（2021年10月17日）

核心内容

本报告由开源证券金融工程研究团队发布，主要分析了2021年9月至10月期间北上资金的行为特征、行业配置偏好及持仓变化，旨在为投资者提供关于外资动向的参考信息。

主要观点

• 北上资金近一个月（2021年9月以来）累计净流入约217亿元，整体仍保持稳定流入A股的态势。
• 外资净流入主要来源于配置型资金，即外资银行，其累计净流入约423亿元；交易型资金，即外资券商，总体呈现净流出，累计净流出约43亿元。
• 北上资金在不同行业上的配置存在明显差异，外资银行和外资券商均增持了电气设备、食品饮料和计算机等行业，同时减持钢铁、银行和建筑材料等行业。
• 食品饮料行业在前期被外资抛售后，近期开始转向增配。
• 成长风格个股受到外资银行和外资券商的青睐，净流入约215亿元；而价值类个股则整体净流出约91亿元。
• 外资在沪深300指数成分股上的净流入波动较大，中证500指数成分股持续被抛售，中证1000指数成分股则前期净流入，10月后转为净流出。

关键信息

北上资金行为速览

• 净流入总额：约217亿元（2021年9月以来）
• 时间趋势：9月上旬净流入持续，9月中旬转为净流出，10月波动下降
• 主力资金来源：外资银行为净流入主力，外资券商为净流出主力

北上资金行业拆解

• 增持行业：电气设备、食品饮料、计算机
• 减持行业：钢铁、银行、建筑材料
• 行业分歧：医药生物、有色金属、机械设备等行业外资券商净卖出，外资银行净买入；汽车行业外资券商净流入，外资银行净流出

北上资金指数拆解

• 沪深300：净流入波动较大，9月上旬大幅流入，9月中旬逐步流出，9月下旬加速流入
• 中证500：持续净流出，累计约77亿元
• 中证1000：前期稳定净流入，10月以来转为净流出，累计约183亿元

北上资金风格拆解

• 成长风格：净流入约215亿元，外资银行为主要资金来源
• 价值风格：净流出约91亿元，外资银行和外资券商均流出

北上资金持仓概览

存量持仓

• 沪市最高持仓占比：科博达（29.16%），超越八方股份约5个百分点
• 深市最高持仓占比：国瓷材料（30.60%），美亚光电（28.52%）位列第二

增量持仓

• 净买入最高：伊利股份（33.15亿元）
• 净卖出最高：招商银行（24.74亿元），迈瑞医疗（16.06亿元）

净增仓比例

• 全体机构最高：斯达半导（6.16%）
• 外资银行最高：宏川智慧（6.14%）
• 外资券商最高：景津环保（2.03%）

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化，需谨慎对待。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制或分发
• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询独立顾问

附录

• 研究报告列表：

  • 《从托管机构细窥北向资金选股能力》-2020.9.23
  • 《北向资金行为视角下的行业轮动》-2020.10.28
  • 《北上资金高频数据的CTA潜力》-2020.11.14
  • 《从托管机构视角看南下资金行为》-2021.1.25
  • 《北上资金行业配置的双轮驱动力》-2021.2.23

• 图表目录：

  • 图1：北上资金近一个月净流入约217亿元
  • 图2：北上资金中外资银行是近期净流入主力
  • 图3：外资银行大幅增持电气设备，大幅抛售钢铁
  • 图4：北上资金持续稳定流入中证1000指数
  • 图5：成长板块外资增持更多
  • 图6：银行和券商均主要流入成长板块

• 表格目录：

  • 表1：沪深两市北上资金十大持仓占比个股
  • 表2：近一个月北上资金净买入卖出前十个股
  • 表3：近一个月不同托管机构净增仓个股