20210328-东吴证券-通信行业跟踪周报_本周专题_中国移动年报业绩向好_政策支持下智慧交通持续发力_37页_2mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容

本周通信行业跟踪周报主要围绕中国移动年报业绩向好和政策支持下智慧交通持续发力两大专题展开，分析了行业发展趋势、政策导向以及重点推荐个股。

主要观点

1. 中国移动发展态势向好，盈利能力企稳回升

• 2020年中国移动实现营收7680.7亿元，同比增长2.97%；归母净利润1078.43亿元，同比增长1.13%。
• 5G用户渗透率快速提升，2020年1月至12月中国移动5G用户渗透率由0.71%上升至17.52%。
• 智慧家庭业务成为新增长点，2020年智慧家庭增值业务收入达156亿元，同比增长25.7%。

2. 智能网联汽车政策向好，BAT巨头引领行业

• “十四五”规划推动交通强国建设，以数字化、网联化、智能化为主线。
• 国家政策持续落地，车联网行业迎来发展机遇。
• BAT等互联网巨头加快布局智能驾驶，与主机厂合作推动智能汽车研发与制造。

3. 智能网联汽车市场前景广阔

• 中国智能网联汽车发展处于全球领先水平，5G基础设施为智能驾驶推广提供保障。
• 预计2025年中国智能网联汽车市场渗透率将超过75%，高于全球平均水平。
• 自动驾驶接受度高，消费者对L2/L4级自动驾驶的额外支付意愿远高于欧美市场。

关键信息

行业走势

• 近一周通信（申万）指数上涨0.25%，沪深300指数上涨0.62%，通信板块跑输大盘。
• 东吴通信优选指数近一周上涨0.50%，年初至今上涨20.28%。

推荐个股

• 首推组合：中国联通、中兴通讯、美格智能、天孚通信、淳中科技。
• 建议关注组合：
  • 港股运营商：中国电信、中国移动、中国联通；
  • 物联网/车联网：美格智能、移远通信、广和通、移为通信、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；
  • 5G主设备：烽火通信；
  • 碳中和：中天科技、科信技术、英维克、科士达；
  • 城市数字化转型：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；
  • 低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；
  • 光模块：新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技；
  • IDC：数据港、宝信软件、奥飞数据、光环新网、佳力图、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；
  • 高清视频：淳中科技、兴图新科；
  • 云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；
  • 量子信息产业：国盾量子；
  • 小基站：上海瀚讯、震有科技；
  • PCB：崇达技术、深南电路、沪电股份；
  • 散热：中石科技；
  • 服务器/路由器/交换机：烽火通信、兴森科技、浪潮信息；
  • UWB：浩云科技；
  • 全国一网：歌华有线、广电网络；
  • 网络可视化：中新赛克；
  • 5G行业专网：海能达；
  • 产业互联网：恒华科技、朗新科技；
  • 工业互联网：工业富联、威胜信息；
  • 大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；
  • 线上教育：世纪鼎利、立思辰；
  • 线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；
  • 天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德。

本周动态点评

• 汽车智能化将带来规模性影响：智能座舱推动人车交互模式变革，未来将向多模态交互发展，汽车将从出行工具演变为“移动第三空间”。
• 聚焦“十四五”规划：新能源汽车与智能网联汽车将协同发展，推动产业融合和数字化转型。
• 中国联通CUBE-Net3.0：作为新一代数字基础设施，CUBE-Net3.0旨在推动行业数字化和智能化，提升网络与计算融合能力。
• 中国联通助力车联网：通过与主机厂和IT设备厂商合作，推动车联网应用落地，同时解决行业难题，形成全国推广的模式。

风险提示

• 5G产业进度不及预期；
• 5G网络建设进度不及预期；
• 新产品拓展不及预期；
• 光通信市场遇冷；
• 下游厂商需求不足；
• 产品线价格波动持续；
• IDC产业政策持续收紧，行业竞争加剧；
• 零售业务不达预期；
• IDC项目施工不及预期。

行业展望

• 通信行业在政策支持和技术创新下，迎来新的发展机遇；
• 智能网联汽车、车联网、5G应用等细分领域将快速发展；
• 建议持续关注通信、新能源、智能驾驶、云计算、IDC、物联网等相关赛道。