基础化工行业简评报告：硫酸涨幅居前，云图子公司竞得阿居洛呷磷矿探矿权-20230806-首创证券-17页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

本报告总结了2023年8月6日基础化工行业一周的表现，包括市场指数走势、化工品价格变化、价差变动、主要上市公司公告以及投资主线分析。

主要观点

• 整体市场表现：本周上证综指周涨幅为0.37%，深证成指周涨幅为1.24%，基础化工（申万）周跌幅为0.72%，跑输上证综指1.09个百分点。
• 行业表现：在申万31个一级行业中，19个涨幅为正；在申万化工7个二级子行业中，2个涨幅为正；在申万化工23个三级子行业中，9个涨幅为正。
• 个股表现：化工行业407家上市公司中，有132家涨幅为正，其中天晟新材、奇德新材等个股涨幅居前；跌幅前十的个股包括天安新材、石英股份等。
• 化工品价格：本周涨幅居前的化工品包括硫酸（+22.73%）、辛醇（+16.16%）、硫磺CFR（+14.75%）等；跌幅居前的化工品包括锂电池电解液（-8.33%）、氯化钾（-6.25%）等。
• 化工品价差：价差涨幅居前的包括“PX(华东)-石脑油价差”（+66.67%）、“PVA价差”（+21.09%）等；价差跌幅居前的包括“二甲醚-1.4甲醇价差”（-38.37%）、“尼龙6-1.01己内酰胺价差”（-26.96%）等。
• 投资主线：
  • 周期主线：建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、云天化等化工龙头企业，因其具备系统竞争优势，叠加双碳政策和需求端利好，盈利能力和投资价值持续增强。
  • 成长主线：建议关注联泓新科（EVA）和吉林碳谷（碳纤维），受益于新能源替代进程。
  • 地产相关主线：由于近期房地产政策的持续发力，建议关注龙佰集团和远兴能源。

关键信息

化工品价格回顾

• 涨幅居前：硫酸（+22.73%）、辛醇（+16.16%）、硫磺CFR（+14.75%）、尿素（+13.49%）、丙烷（+13.22%）。
• 跌幅居前：锂电池电解液（-8.33%）、氯化钾（-6.25%）、国际汽油新加坡（-5.24%）、PA66（-5.00%）、电池级碳酸锂（-4.71%）。

化工品价差回顾

• 涨幅居前：PX(华东)-石脑油价差（+66.67%）、PVA价差（+21.09%）、PTA(华东)-0.655PX价差（+18.89%）、涤纶-0.86PTA-0.34MEG价差（+16.40%）、苯胺-0.86纯苯-0.91硝酸价差（+14.84%）。
• 跌幅居前：二甲醚-1.4甲醇价差（-38.37%）、尼龙6-1.01己内酰胺价差（-26.96%）、MEG-0.6乙烯价差（-25.27%）、PX(韩国)-石脑油价差（-20.64%）、苯乙烯-0.79纯苯-0.29乙烯价差（-19.08%）。

重点关注行业

• 石油化工：关注石油价格、乙烯、丙烯、丁二烯等海外和国内价格走势。
• 无机化工：关注纯碱、烧碱、液氯、盐酸、原盐等价格及价差变化。
• 精细化工：关注聚醚、己二酸、环氧丙烷、DMC、TDI、MDI、双酚A等产品价格及价差。
• 有机原料：关注甲醇、醋酸、醋酸酐、赖氨酸、蛋氨酸、苯胺等产品价格及价差。
• 化肥农药：关注尿素、氯化钾、磷酸一铵、磷酸二铵、磷矿石、草甘膦、甘氨酸、草铵膦、麦草畏等产品价格。
• 塑料产品：关注橡胶、PVC、钛白粉、钛精矿、PVA等产品价格及价差。
• 化纤产品：关注PTA、MEG、涤纶POY、己内酰胺、氨纶等产品价格及价差。
• 氟化工产品：关注二氯甲烷、三氯乙烯、R22、R134a、氢氟酸、萤石粉石等产品价格。

主要上市公司公告

• 云图控股：子公司竞得阿居洛呷磷矿探矿权，金额为7.60亿元。
• 万华化学：上半年归母净利润同比下滑17.48%，匈牙利装置停产检修。
• 龙佰集团：子公司中州炭素增资至5.68亿元。
• 凯赛生物：首次授予部分的激励对象达到第二个归属期，预留授予部分达到第一个归属期。
• 恒逸石化：累计回购股份1.32亿股，占总股本3.61%。
• 赛轮轮胎：累计对外担保金额达63.89亿元。

风险提示

• 原油价格大幅波动
• 化工品价格大幅波动
• 地缘政治形势恶化
• 下游需求修复不及预期
• 汇率大幅波动

分析师简介

• 翟绪丽：首席分析师，清华大学化工专业博士，6年实业经验，4年金融经验，曾就职于太平洋证券，2022年加入首创证券。
• 甄理：研究助理，清华大学有机化学博士，1年化工实业经验，2022年6月加入首创证券。

评级说明

• 投资建议基于报告发布后6个月内的市场表现，以相对沪深300指数涨跌幅为基准。
• 股票投资评级分为买入、增持、中性、减持；行业投资评级分为看好、中性、看淡。

评级：看好

本报告对化工行业持“看好”评级，认为行业有望超越整体市场表现，建议投资者关注周期、成长和地产相关主线。