20250211-交银国际证券-科技行业月报_DeepSeek带动A_H科技股跑赢大盘_CSP资本开支或创新高_11页_500kb

根据提供的报告内容，以下是总结：

报告分析了DeepSeek对A/H科技股市场和云服务资本开支的影响。DeepSeek的强势崛起降低了AI模型训练和推理成本，并带动了A/H股显著增长，例如A股万得信息技术指数涨114%，恒生科技指数涨195%。主要云服务商（CSP）2025年资本开支预计同比增长31%，达2594亿美元，显示对AI持续投入。DeepSeek可能促使CSP和芯片公司从集中算力转向多元化技术投资，CSP平衡开源闭源模型研发。台积电受AI需求推动，1月营收增长36%，全球半导体代工份额上升。投资建议包括分散配置科技资产，关注AI基础设施、国产半导体、软件和消费电子机会。

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