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晨会纪要（2024第134期）总结

一、宏观要闻

1. 医保支付政策调整：国家医保局发布新版DRG/DIP分组方案，要求2024年统筹地区原则上直接使用2024版分组，并于12月31日前完成切换。
2. 印度预算调整：下调财政赤字目标至GDP的49%，降低企业所得税至35%，提高个税扣除标准。同时上调股票和衍生品交易税，导致卢比汇率下跌，股市承压。
3. 国际油价下跌：美布两油跌幅显著，美油9月合约跌至7747美元/桶。
4. 央行逆回购：央行7月23日开展2673亿元7天期逆回购，利率1.70%，当日逆回购到期量达6760亿元。
5. 社保基金运行平稳：上半年养老、失业、工伤保险基金总收入41万亿元，总支出36万亿元，结余8.8万亿元。
6. 国资委强调产业升级：推动战略性新兴产业和未来产业发展，实施“AI+”专项行动。
7. 数据中心绿色发展：国家发改委计划到2025年数据中心上架率不低于60%，电能利用率降至15%以下。
8. 通信业增长：上半年营业收入同比增长28%，5G用户净增10.5亿户。
9. 新能源发电占比超煤电：风电、太阳能发电装机首次超过煤电。

二、主要品种晨会观点

1. 农产品

• 花生：现货市场稳中偏强，但长期趋势偏弱，建议正套。短期炒作情绪过热。
• 油脂：豆油成交量增加，但仍缺乏上涨驱动，预计震荡；进口大豆增长显著，美豆生长良好。
• 白糖：原糖持续下跌，短期支撑在18美分附近，国内进口减少，加工糖压力增加。
• 棉花：美棉下跌，基本面偏弱，短期跟随美棉走势偏弱。

2. 能源化工

• 烧碱：现货稳中趋弱，仓单减少，预计09合约偏弱运行。
• 尿素：价格下行压力大，供应充足，需求环比改善有限，预计偏弱。
• 黑链（螺纹钢、热卷）：夜盘下跌明显，需求疲软，市场观望情绪浓，短期偏弱运行。
• 铁合金：双硅品种表现略好于黑色系，硅铁韧性较强；锰矿挺价带动反弹，但需观察下游接受度。
• 焦煤焦炭：供应逐步恢复，下游需求受钢厂利润压缩影响，短期承压。
• 碳酸锂：供给增加、需求偏弱，海外竞争加剧，建议逢高沽空。

3. 工业金属与金融期权

• 铜铝：升贴水抬升，现货市场支撑较强，但基本面存在库存压力。
• 股指期权：市场人气涣散，三大指数大幅下跌。操作建议：震荡市可参与期权策略，做市情绪或加剧波动。

三、市场操作建议

• 期权策略：可考虑时间价值策略（如牛市看涨价差）。
• 波动率交易：止盈宽跨式卖出策略。

免责声明：此报告内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。