2024年计算机行业年度策略：看好华为链，静待AI智驾，关注数据要素-20231101-西部证券-33页_1mb

报告摘要

计算机行业2024年年度策略总结

核心结论

2023年，计算机板块受益于AIGC热潮，延续反弹行情，6月估值调整后，部分龙头白马估值仍处于相对低位。2023前三季度，板块营收和净利润小幅增长，盈利性与成长性持续改善。展望2024年，随着宏观经济调控及行业发展政策的出台，计算机行业整体有望迎来持续复苏。重点推荐五大细分方向：华为产业链、AI算力、AI+应用、智能驾驶、数据要素。

主要观点

技术变革与政策催化：AI技术的持续演进及政策支持是推动计算机行业发展的核心动力，尤其在大模型、算力、智能驾驶、数据要素等方向表现突出。
国产替代加速：美国出口管制趋严，促使国内企业加速自主可控发展，华为产业链成为重点布局方向。
AI算力稀缺性凸显：大模型对算力的需求贯穿训练、微调、推理全过程，GPU资源供不应求，算力租赁市场有望持续高增长。
AI+应用落地加速：AI在办公、出海、2B等场景的融合逐步深化，大模型作为提效工具，应用场景不断拓展。
智能驾驶进入新阶段：L2向L3过渡，政策与技术双重驱动下，自动驾驶有望迎来发展“奇点”。
数据要素市场快速发展：数据资产入表政策推动数据确权需求，垂直领域数据服务商及数据确权相关企业受益。

关键信息

华为产业链

推荐标的：神州数码
建议关注：软通动力、高新发展、纳思达、格尔软件
核心逻辑：国产化浪潮加速，华为生态建设领先，算力自主可控需求迫切。

AI算力

推荐标的：云赛智联
建议关注：鸿博股份、青云科技、中贝通信、恒润股份、优刻得
核心逻辑：大模型推动算力需求增长，GPU稀缺性凸显，云厂商具备资金、软硬件、客户等综合优势。

AI+应用

推荐标的：金山办公、科大讯飞、万兴科技、福昕软件
建议关注：新致软件、焦点科技
核心逻辑：AI赋能办公、出海、2B等场景，提升效率与用户体验，推动产品升级与市场拓展。

智能驾驶

推荐标的：光庭信息、中科创达
建议关注：经纬恒润、德赛西威、华阳集团
核心逻辑：软件定义汽车趋势明显，大模型推动技术发展，政策支持L3+商业化应用，城市NOA成为新热点。

数据要素

推荐标的：国联股份
建议关注：上海钢联、千方科技、人民网、新华网
核心逻辑：数据资产入表政策落地，数据确权需求上升，垂直领域数据服务商及数据确权相关企业迎来发展机遇。

风险提示

大模型应用落地节奏不及预期
宏观经济增长不及预期，IT预算不足
国际环境变化对技术出口和供应链产生影响

重要标的汇总

公司	推荐/建议关注	说明
神州数码	推荐	华为鲲鹏生态核心厂商
软通动力	建议关注	华为昇腾生态重要参与者
高新发展	建议关注	拟收购华为生态伙伴
纳思达	建议关注	国内激光打印机龙头
格尔软件	建议关注	密码服务领先企业
云赛智联	推荐	国资背景，打造AI算力正规军
鸿博股份	建议关注	深度绑定英伟达，AI算力稳步落地
青云科技	建议关注	云服务技术背景，轻资产模式优势明显
中贝通信	建议关注	智算中心建设加速推进
恒润股份	建议关注	已有算力4000P，目标建成40000P集群
优刻得	建议关注	高性价比、高性能存储、强网络能力
金山办公	推荐	“AI+办公”最佳场景
科大讯飞	推荐	星火大模型赋能多领域
万兴科技	推荐	数字创意工作软件领先企业
福昕软件	推荐	AIGC技术集成，订阅转型
新致软件	建议关注	AI深度赋能保险业务
焦点科技	建议关注	B2B跨境电商AI助手上线
光庭信息	推荐	智能驾驶相关企业
中科创达	推荐	智能驾驶核心技术提供商
华为	建议关注	自主可控算力及生态建设
国联股份	推荐	垂直领域数据服务商
上海钢联	建议关注	数据要素市场参与者
千方科技	建议关注	智慧交通布局
人民网	建议关注	数据确权相关企业
新华网	建议关注	数据确权相关企业