20241209-华龙期货-油脂周报_基本面差异_油脂期价走势分化_6页_1mb

油脂期货行情分析报告

摘要

本周油脂期价走势分化，豆油合约Y2505下跌218%，棕榈油P2505上涨235%，菜油OI2505下跌064%。后市展望指出，因印尼棕榈油库存偏低及B40生柴计划启动，印尼毛棕榈油出口量预计减少200万吨以上。现阶段国内棕榈油价格长期倒挂，豆棕价差持续倒挂，预计油脂市场仍将维持基本面差异下的分化行情。

现货及数据情况

价格情况

• 豆油：张家港四级豆油现货价8270元/吨，环比下降；基差356元/吨，处于五年较低水平。
• 棕榈油：广东24度棕榈油现货价10300元/吨，环比下跌；基差18元/吨，处于较高水平。
• 菜油：江苏四级菜油现货价8780元/吨，环比略降；基差104元/吨，处于较低水平。

库存与进口数据

• 全国豆油库存1215万吨，环比降140万吨；
• 全国棕榈油商业库存470万吨，环比降360万吨；
• 港口进口大豆库存782万吨。

后市展望

印尼棕榈油库存处于五年低位，B40生柴计划实施将影响出口量。豆棕价差持续倒挂，进口利润倒挂，预计棕榈油基本面支撑将延续。油脂短期存在反复可能，需密切关注印尼减产期产量、进口利润变化及国内需求恢复情况。