20210714-华融期货-豆粕日评_豆粕跟随美豆小幅收涨_2页_200kb

农产品·豆粕总结（2021年7月14日）

一、核心内容概述

本总结基于华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于豆粕的每日一评内容，重点分析豆粕当日行情、消息面情况及后市展望，旨在为投资者提供清晰、全面的市场信息参考。

二、主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 豆粕主力合约M2109：
  • 收盘价：3625元/吨，涨幅0.5%，上涨18元/吨。
  • 开盘价：2623元/吨，最低价：2589元/吨，最高价：3637元/吨。
  • 成交量：889,136手，持仓量：1,080,516手，增仓-13,176手。

2. 消息面情况

（1）现货市场报价

• 江苏连云港地区：
  • 43%蛋白豆粕：3630元/吨，上涨10元/吨。
  • 46%蛋白豆粕：3750元/吨，上涨10元/吨。
  • 贸易商分销报价：3610元/吨。
• 辽宁大连地区：
  • 43%蛋白豆粕：现货停报。
  • 贸易商分销报价：3620元/吨，下跌10元/吨。
  • 8-9月基差：M2109 +100元/吨（最新价3714元/吨）。
  • 贸易商分销报价：3620元/吨，下跌20元/吨。

（2）美国农业部数据

• 大豆扬花期比例：46%（上周29%，去年同期46%，五年均值40%）。
• 大豆结荚率：10%（上周3%，去年同期10%，五年均值10%）。
• 大豆优良率：59%（与上周持平，去年同期68%）。
• 优良率评级分布：优10%、良49%、一般30%、差8%、劣3%。

（3）中国大豆进口情况

• 6月份大豆进口量：1072万吨，环比增长11.6%，为历史第三月度高点。
• 进口增长原因：国内生猪养殖业从非洲猪瘟中恢复，需求增加。

（4）国内大豆压榨与库存情况

• 上周大豆压榨量：回升至178万吨，低于到港量，库存继续上升。
• 进口大豆商业库存：上周末为710万吨，环比增加14万吨，同比增加52万吨。
• 豆粕库存：7月12日为114万吨，与上周同期持平，较上月增加18万吨，较去年同期增加19万吨，较过去三年均值增加7万吨。
• 未来预期：7月大豆到港量预计在1000万吨左右，仍高于压榨量，库存将持续上升。

3. 后市展望

• 国际市场：
  • 美豆库存处于低位，且当前为生长关键期，天气影响加重。
  • 最新优良率为59%，低于市场预期的60%。
  • 市场对供给担忧持续，美豆周二小幅收涨。
• 国内市场：
  • 大豆压榨量止降转升，豆粕产出增加，部分饲料养殖企业补库积极性提高。
  • 生猪养殖亏损幅度加大，禽类养殖也处于亏损状态，饲料成本挤压养殖利润，对豆粕需求有限。
• 总体判断：
  • 短期豆粕或跟随美豆震荡运行。
  • 技术上关注M2109合约3450元/吨一线的支撑力度。
  • 后续需关注美豆主产区天气变化、生长情况及大豆进口动态。

三、风险提示与免责声明

• 本报告内容为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息仅供参考，不保证其准确性或完整性。
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