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公募基金研究 / 每日基金资讯总结（2013年6月21日）

核心内容概述

本报告聚焦于2013年6月21日的基金市场动态，涵盖黄金ETF、股市调整、新兴市场基金赎回、基金转融券业务、REITs基金扩容、量化投资机遇、分级基金表现、债券基金情况等关键内容，为投资者提供市场趋势分析与投资建议。

主要观点与关键信息

1. 黄金ETF开启ETF全资产类配置

• 观点：黄金ETF作为资产配置工具，具有良好的风险分散能力，其与股票、债券的相关度较低。
• 关键信息：黄金ETF适合用于降低系统性风险，是资产配置和择时投资的重要工具。

2. 股市持续调整，杠杆基金表现低迷

• 观点：股市连续下跌，市场信心受挫，IPO重启预期加剧资金面紧张。
• 关键信息：
  • 6月19日，上证综指盘中下探至2115点。
  • 6只杠杆基金跌幅超20%，如商品B、资源B、银华鑫瑞等。
  • 大盘股跌幅明显，市场风格可能向低估值价值股倾斜。

3. 新兴市场基金遭遇大规模赎回

• 观点：美联储量化宽松政策减弱预期导致新兴市场基金赎回压力增加。
• 关键信息：
  • 6月7日至13日，新兴市场股票和债券基金合计赎回80亿美元。
  • 外币计价债券基金连续第二周打破赎回记录，本币计价基金也创2011年以来最大净赎回。

4. 基金转融券业务进展可能

• 观点：基金转融券业务可能逐步推进，被动型基金或优先纳入试点。
• 关键信息：
  • 被动型基金因仓位稳定，适合开展转融券业务。
  • 主动型基金因个股调整频繁，开展难度较大。

5. 美国REITs发展推动国内REITs基金扩容

• 观点：美国商业地产市场复苏带动REITs基金发展。
• 关键信息：
  • 纽约商业地产接近2007年高点，美国REITs股价飙升。
  • 国内金融机构积极布局，广发、国泰、汇添富等基金公司即将发行REITs基金产品。
  • 国内REITs基金有望在质量和数量上提升。

6. 易方达刷新基金申购费折扣纪录

• 观点：易方达通过差异化收费策略提升竞争力。
• 关键信息：
  • 申购费率降至一折，最低0.06%。
  • 基金转换也可享受补差费率一折优惠。

7. 第三方机构抢食活期存款

• 观点：活期存款向现金管理类产品迁移趋势明显。
• 关键信息：
  • 众禄现金宝规模已达数亿元，月环比增幅达50%。
  • 众禄现金宝更偏向理财投资者，可转换为多种基金产品。

8. 华泰柏瑞量化指数增强基金发行

• 观点：量化投资在A股市场仍有巨大潜力。
• 关键信息：
  • 华泰柏瑞量化指数增强基金6月19日发行。
  • 市场容量有限，未来仍有较大发展空间。

9. 基金公司观点汇总

• 华泰柏瑞：量化投资是当前最佳策略，建议关注指数增强产品。
• 大成基金：IPO重启将延续市场结构分化，建议关注新兴产业。
• 华宝兴业：国内环保龙头公司市值有望突破500亿元。
• 博时基金：建议超配“新中游”行业，精选有业绩支撑的公司。
• 广发聚瑞：经济降速阶段，医药、技术类股票更具投资价值。
• 海富通：A股短期仍处弱势震荡，警惕小盘股估值透支风险。

10. 分级基金市场动态

• 股票分级基金B类份额：
  • 溢价率与融资效率密切相关，融资效率高则溢价率合理。
  • 实际溢价率高于预测时，需警惕价格回落风险。
  • 申万深成进取B类份额溢价率高达231.62%，风险较高。
• 股票分级基金A类份额：
  • 折价率与理论值差距较大时，可能具有投资价值。
  • 银华金利A类份额折价率高达21.12%，可能被低估。
• 债券分级基金B类份额：
  • 杠杆倍数与风险成正比，剩余年数和份额数量影响价格波动。
  • 部分债券分级B类份额折价率较高，可能具有吸引力。

市场指数与基金表现

表格1：开放式基金收益率表现

表格2：场内交易基金表现

投资建议

• 黄金ETF：适合用于资产配置，降低系统性风险。
• 新兴市场基金：需警惕赎回压力，关注市场变化。
• 杠杆基金：表现不佳，需谨慎操作，避免资金损失。
• 量化基金：市场潜力大，建议关注指数增强策略。
• 分级基金：关注B类份额溢价率和A类份额折价率，合理把握投资时机。

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议，且不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行判断并承担投资风险。