20230723-华龙期货-贵金属周报_美国6月零售数据令人失望_超级央行周来袭_9页_2mb

华龙期货贵金属周报(2023.7.23)总结

一、市场复盘

• 黄金：COMEX本周上涨0.3%，收于19639美元/盎司，触及周内高点1988美元，后回落。
• 白银：COMEX本周下跌16.4%，收于2478美元/盎司，表现弱于黄金。

二、核心驱动因素

1. 零售数据疲软：美国6月零售额同比修正后0.4%（前值0.5%），核心零售销售不及预期（+0.2% vs +0.4%），除汽车外的零售增长超预期(+0.6%)。周二数据公布后金价触顶。
2. 房地产指标下滑：美国6月新屋开工年率下降8%（至143万套），营建许可下滑3.7%（至144万套），不及预期，加剧衰退担忧。
3. 初请失业金人数下降：美国上周初请失业金人数降至228万，低于预期，小幅推升加息预期。
4. 日元/美元波动：受日本央行维持YCC政策预期支持，美元/日元大幅上涨，美元走强导致金价急跌。
5. 美联储货币政策预期：外界普遍预计下月加息25个基点（525-550%区间），为本轮周期最后加息。美联储释放更多数据后，市场对加息路径的预期可能变化，影响金价短线走势。
6. 数据分歧拉大：散户调查显示挺涨情绪占优（60%），但分析师则看涨平分（各42%），套牢情绪升温。

三、技术分析要点

• COMEX 黄金已脱离超买区域，下方关注1900美元支撑及1985美元-2000美元区间震荡。
• 白银跌幅显著更大，波动性上升。

四、持仓变化

• 全球最大黄金ETF (SPDR) 当周增持5吨。
• 6月黄金ETF资金流出现加速。
• 全球最大白银ETF (SLV) 当周减持15.983吨。

五、下周展望

• 重磅事件密集：超级央行周（美联储、欧洲央行、日本央行会议），GDP、通胀、就业等数据发布。
• 核心关注：
  • 美联储利率决议与鲍威尔发布会，点阵图或政策指引至关重要。
  • 企业财报是否显示经济韧性。
  • 日本央行决议。
• 操作建议：
  • 下周行情或震荡为主，建议控仓谨慎操作。
  • 若美联储释放鸽派或暗示：高通胀-高薪资（或）数据支撑，可能推涨金价至2000以上；若有鹰派信号：连续加息预期下，回调风险增加。