港股早晨快訊总结（2017年7月18日）
市場综述
恒指表现
- 恒生指数在7月17日收市于26,470点，较前一交易日上涨81点，涨幅0.31%。
- 大市全日成交金额达932亿元，较前一交易日有所增加。
- 恒指短线上有望测试26,300点，技术面显示其已初步突破横行区顶部阻力。
其他指数表现
- 恒生国企指数收市于10,783点，上涨0.51%。
- 恒生AH股溢价指数收市于126.70，上涨0.53%。
- 上证综合指数下跌1.43%，上证380下跌3.75%。
- 上证180指数下跌0.46%，MSCI中国指数上涨0.14%。
- 日经225指数下跌0.36%，道琼斯指数下跌0.04%，标普500下跌0.01%，纳斯达克上涨0.03%，Russell 2000上涨0.19%。
- 德国DAX下跌0.35%，法国CAC下跌0.10%，英国富时100上涨0.35%。
- 波罗的海指数上涨1.35%，VIX指数上涨3.26%。
商品与外汇
- 纽约期油下跌1.12%，黄金上涨0.43%，铜上涨0.85%。
- 美汇指数下跌0.026%，美元兑日圆上涨0.089%，欧元兑美元上涨0.070%。
宏观焦点
内地经济数据
- 内地第二季度GDP增长6.9%，略高于市场预期，上半年GDP增长6.9%，高于全年目标6.5%。
- 固定资产投资上半年增长8.6%，社会消费品零售额增长10.4%。
- 外汇占款连续第20个月下降，6月减少343.15亿元，降幅扩大。
澳门经济数据
- 澳门第二季度幸运博彩毛收入按季微跌0.9%，上半年毛收入达126.378亿元。
政策动态
- 外汇局支持符合国家发展战略的跨境并购，包括“一带一路”相关项目。
- 内地计划到2025年实现油气管网规模达24万公里，天然气在能源消费结构中的占比约12%。
- 广州推出16项措施扶持租房市场，包括成立住房租赁发展投资公司。
- 内地2025年油气管网规模达24万公里，天然气入户入店入厂。
企业消息
盈喜与盈警
- 建滔化工、建滔积层板、舜宇光学、广汇宝信发布盈喜，预计上半年纯利大幅增长。
- 珊湾科技发布盈喜，预计上半年利润增长超过40%。
- 摩比发展、天彩控股发布盈警，预计上半年利润下降。
其他动态
- 莎莎国际首季营业额增长2.1%，港澳市场表现改善。
- 华能国电第二季发电量、售电量均增长31%。
- 中集集团附属引入碧桂园作为战略投资者，持股25%。
- 壹传媒拟以5亿元出售《壹周刊》等杂志业务。
交易建议
舜宇光学（02382）
- 基本面：上半年出货量符合预期，手机镜头及手机照相模组平均售价和毛利率提升，预计上半年纯利增长120%。
- 催化剂：市场对盈利预测上调，OIS功能手机镜头模组售价高出普通HCM镜头模组约2倍，有利毛利率。
- 估值：现价相当于2018年预测市盈率约30.4倍，PEG为0.78倍，盈利增长动力强。
- 技术走势：股價处于去年12月至今长期升轨上，各移动平均线顺势排列，RSI攀升，MACD信号线“牛差”扩大。
- 建议：趁低吸纳，目标价88.00元，潜在升幅11.4%。
金邦达宝嘉（3315）
- 基本面：上半年纯利按年下跌22%，但下半年业务稳定，收入回升5%，毛利率维持约30%。
- 催化剂：央行加强银行卡风险管理，推动磁条卡更换为金融IC卡，集团业务需求回暖。
- 估值：现价相当于2017年预测市盈率8.3倍，较同业折让73%。
- 技术走势：股價于100天线现初步支持，RSI低位回升，MACD信号线现“牛差”卖入信号。
- 建议：趁低吸纳，目标价2.70元，潜在升幅12.5%。
行业评级与近期表现
| 行业分类 |
投资评级 |
3个月表现 (%) |
年初至今表现 (%) |
预期PE (倍) |
往绩PE (倍) |
PB (倍) |
往绩PB (倍) |
预期股息率 (%) |
往绩股息率 (%) |
| 内银 |
買入 |
5.2 |
10.1 |
5.6 |
5.7 |
1.0 |
1.1 |
5.4 |
4.6 |
| 内地证券 |
中性 |
0.8 |
-0.5 |
13.4 |
22.9 |
1.5 |
1.6 |
2.2 |
1.6 |
| 内地保险 |
中性 |
25.0 |
31.6 |
15.9 |
23.5 |
2.2 |
2.7 |
1.4 |
0.9 |
| 内房股 |
中性 |
12.2 |
50.2 |
8.7 |
7.6 |
1.1 |
1.2 |
4.0 |
3.7 |
| 本地地产 |
買入 |
0.4 |
20.6 |
16.2 |
9.3 |
1.1 |
7.6 |
4.0 |
3.7 |
| 本地地产信托 |
中性 |
5.2 |
12.0 |
20.6 |
10.9 |
0.8 |
0.9 |
6.2 |
5.0 |
| 石油及燃气勘探 |
買入 |
-7.9 |
-5.6 |
7.7 |
6.4 |
0.8 |
0.8 |
5.4 |
6.1 |
| 石油及燃气分销 |
中性 |
10.1 |
28.9 |
16.0 |
18.2 |
2.4 |
2.6 |
1.7 |
1.6 |
沪港通成交情况
港股通（沪）十大成交量股份
| 股份名称 |
收市价 (元) |
变动 (%) |
成交净买额 (亿港元) |
成交金额 (亿港元) |
| 新华保险 |
47.15 |
8.39% |
3.37 |
5.30 |
| 工商银行 |
5.29 |
0.38% |
3.29 |
3.97 |
| 腾讯控股 |
285.00 |
0.07% |
1.03 |
3.74 |
| 融创中国 |
17.20 |
1.90% |
-0.51 |
2.95 |
| 中信银行 |
5.07 |
2.01% |
0.31 |
1.28 |
港股通（深）十大成交量股份
| 股份名称 |
收市价 (元) |
变动 (%) |
成交净买额 (亿港元) |
成交金额 (亿港元) |
| 中信银行 |
5.07 |
2.01% |
0.31 |
1.28 |
| IGG |
13.26 |
3.11% |
-0.09 |
1.19 |
| 广汽集团 |
17.44 |
5.06% |
0.31 |
0.79 |
| 交通银行 |
5.74 |
0.70% |
-0.17 |
0.71 |
| 融创中国 |
17.20 |
1.90% |
0.16 |
0.62 |
沪港通A/H股折让表
| 股份名称 |
H股 (港元) |
A股 (港元) |
H对A股 (%) |
| 洛阳玻璃 |
4.28 |
21.93 |
-80.49% |
| 京城机电 |
2.01 |
7.43 |
-72.95% |
| 创业环保 |
5.07 |
17.79 |
-71.49% |
| 石油服务 |
1.21 |
3.54 |
-65.78% |
| 第一拖拉机 |
4.05 |
10.56 |
-61.66% |
指数期货表现
| 指数 |
上日收市 |
升/跌 |
% |
| 恒生指数 |
-46 |
-0.17 |
|
| 即月恒指期货 |
26500 |
|
|
| 下月恒指期货 |
26455 |
-55 |
-0.21 |
| 国企指数 |
-17 |
-0.16 |
|
| 即月国指期货 |
10774 |
|
|
| 下月恒指期货 |
10776 |
-16 |
-0.15 |
重要经济数据与事件
| 日期 |
经济数据/事项 |
时期 |
前值 |
预期值 |
实际值 |
| 14/07/17 |
美国CPI(不含食品及能源)(按月) |
6月 |
0.10% |
0.20% |
0.10% |
| 14/07/17 |
美国零售销售(不含汽车)(按月) |
6月 |
-0.30% |
0.20% |
-0.20% |
| 14/07/17 |
美国工业生产(按月) |
6月 |
0.00% |
0.30% |
0.40% |
| 17/07/17 |
英国Rightmove房价(按月) |
7月 |
-0.40% |
-- |
0.10% |
| 17/07/17 |
中国GDP(按年) |
第二季度 |
6.90% |
6.80% |
6.90% |
| 17/07/17 |
中国工业生产(按年) |
6月 |
6.50% |
6.50% |
8.60% |
| 17/07/17 |
中国零售销售(按年) |
6月 |
10.70% |
10.60% |
11.00% |
| 18/07/17 |
英国CPI(按年) |
6月 |
2.90% |
2.90% |
-- |
| 18/07/17 |
英国PPI产出(未经季调)(按月) |
6月 |
0.10% |
-- |
-- |
| 18/07/17 |
欧元区CPI(按年) |
6月 |
1.40% |
1.30% |
-- |
| 18/07/17 |
德国ZEW调查现状 |
7月 |
88.00 |
88.00 |
-- |
| 18/07/17 |
德国ZEW调查预期 |
7月 |
18.60 |
18.30 |
-- |
| 18/07/17 |
美国进口物价指数(按月) |
6月 |
-0.30% |
-0.20% |
-- |
重要信息与分析
- 市场展望：港股短期看涨，但投资者入市态度谨慎，资金面上港汇回软，港股通南下使用额占比上升。
- 催化剂：内地经济略好于预期，舜宇光学、金邦达宝嘉等企业盈利增长，带动市场情绪。
- 风险因素：外汇占款连续下降，M2增速放缓，可能对市场构成压力。
- 技术分析：恒指技术走势显示反覆上试27,000点，部分个股RSI和MACD指标显示利好信号。
- 行业动态：房地产投资增速缓中趋稳，金融支付卡需求回暖，推动相关企业盈利增长。
结论
整体市场呈现震荡上行趋势，投资者对部分行业及个股表现较为乐观，尤其在盈利改善和政策利好下，如燃气、汽车经销、纸业、中资电力、内险等板块。建议关注舜宇光学及金邦达宝嘉等公司的投资机会，利用技术分析和基本面催化剂进行逢低吸纳。同时，需留意宏观因素，如外汇占款下降及M2增速放缓对市场的影响。
