20230425-五矿期货-农产品早报_7页_1mb

农产品早报总结

鸡蛋

• 价格多数下跌：全国主产区鸡蛋均价下调0.07元至460元/斤，辛集稳定于429元/斤。
• 供需博弈：上游顺势出货，终端需求一般，预计短期稳定，局部存下跌风险。
• 盘面展望：现货涨跌两难，对盘面驱动弱；远月关注假期之后和梅雨季节跌价可能，06、07合约等待反弹抛空；估值方面，饲料原料偏弱致成本下移，叠加补栏预期，长期偏空，但需关注阶段性补栏分歧可能的反弹机会。

生猪

• 价格上涨：昨日国内猪价普遍上涨，河南均价涨0.33元至1503元/公斤，四川147元/公斤。
• 供需紧张：规模场缩量，供应偏紧，临近五一假期备货增加，短期支撑偏强。
• 盘面展望：短期偏强继续上行预期；期价冲高需关注节后走势，若一季度猪病影响大则远月上方空间受限；谨慎持多，但不过分追高。短期偏强支撑下中线判断偏空。

油脂

• 短期偏弱：国内油脂止跌信号已显，棕榈油、豆油、菜油价格普遍下跌。
• 库存情况：棕榈油小幅去库，豆菜油累库持续。
• 基本面矛盾：进口偏少造成棕榈油底部支撑；印尼、马来西亚增产周期临近，斋月需求疲软，进口政策变化压制预期；巴西卖压不减，美豆种植天气变化影响待观察。短期以观望为主，中期关注反弹抛空机会。

蛋白粕

• 价格下跌：豆粕、菜粕价格普遍下跌，全国港口库存略有去库但预计累库可能。
• 美豆基本面：阿根廷产量下调预期已充分反应，巴西供应仍将构成压力；国内需求偏弱，但榨利恢复推开机率上升，预计短期偏弱运行；操作上观望或暂空。

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