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晨会纪要总结（2013年6月20日）

核心内容概览

本晨会纪要总结了2013年6月20日的市场动态、重点推荐股票、行业表现以及宏观经济信息。整体市场表现偏弱，但部分行业和公司因政策变化和市场预期改善而获得关注。

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主要观点与关键信息

一、市场与行业表现

1. 指数表现

• 申万A指：收盘2066.8，1日跌0.60%，5日跌1.92%，1月跌4.82%
• 上证指数：收盘2143.4，1日跌0.73%，5日跌3.05%，1月跌6.11%
• 深证综指：收盘975.07，1日跌0.45%，5日跌0.85%，1月跌2.74%
• 沪深300：收盘2400.7，1日跌0.74%，5日跌3.36%，1月跌7.38%
• 香港恒生：收盘20986，1日跌1.13%，5日跌1.72%，1月跌9.08%
• 香港国企：收盘9584.5，1日跌1.53%，5日跌3.77%，1月跌13.02%

2. 风格指数表现

• 大盘指数：昨日-0.81%，1个月-7.70%，6个月0.38%
• 中盘指数：昨日-0.49%，1个月-3.15%，6个月17.12%
• 小盘指数：昨日-0.59%，1个月-2.16%，6个月18.51%

3. 行业表现

• 涨幅前五行业：

  • 饮料制造：昨日+2.18%，1个月-2.53%，6个月-13.26%
  • 铁路运输：昨日+1.36%，1个月-7.66%，6个月+5.43%
  • 食品加工制造：昨日+1.33%，1个月+0.25%，6个月+45.95%
  • 燃气：昨日+1.08%，1个月+5.72%，6个月+26.53%
  • 金属非金属：昨日+0.99%，1个月-5.10%，6个月+9.71%

• 跌幅前五行业：

  • 水务：昨日-2.49%，1个月-1.41%，6个月+56.79%
  • 医疗服务：昨日-2.11%，1个月+5.88%，6个月+49.05%
  • 餐饮：昨日-1.74%，1个月-4.58%，6个月-7.62%
  • 港口：昨日-1.70%，1个月-6.59%，6个月-4.93%
  • 银行：昨日-1.65%，1个月-8.16%，6个月+5.49%

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今日重点推荐

1. 东风股份（601515）

• 核心观点：公司烟标印刷占主营业务收入的90%以上，服务中烟系统重点品牌，受益于烟草行业集中化趋势。
• 行业前景：行业集中度低，整合空间大，公司具备并购经验，有望提升市场份额。
• 盈利预测：13-14年EPS分别为1.26元和1.42元，PE分别为10.9倍和9.7倍。
• 目标价：16.5元，对应13年13倍估值。
• 建议：增持。

2. S上石化（600688）

• 股改方案：支付对价由每10股4.5股提升至5股，持股比例降至50.6%。
• 资本公积转增：由每10股转增不少于3股增至不少于4股。
• 市场预期：短期涨幅可达20%以上，21日复牌后表现值得期待。
• 利好因素：
  • 股改对价提升，市场形象改善；
  • 13年业绩有望反转；
  • 国际油价回升，利好炼油业务。
• 建议：买入。

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其他推荐报告

1. 泸州老窖调研简报

• 高端酒1573：销量下滑20%，但公司正积极创新，推动高端酒销售。
• 中低档酒：预计上半年收入增长30%，但利润率较低。
• 盈利预测：13-15年EPS分别为3.323元、3.633元和3.947元。
• 估值：当前PE为21倍，维持“增持”评级。

2. 森马服饰（002563）收购宁波中哲慕尚

• 收购计划：森马拟出资19.8-22.6亿元收购中哲慕尚71%股权。
• 目标公司：旗下拥有GXG等品牌，门店超1200家。
• 影响：收购将增厚14年EPS约20%，提升公司规模与盈利能力。
• 协同效应：需关注品牌间长期协同效应。
• 建议：增持。

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宏观经济与美联储政策

• QE退出时间表：美联储宣布将在今年四季度宣布退出QE，明年下半年结束，加息在2015年下半年以后。
• 失业率目标：QE退出的关键是失业率能否跌破7%，目前预测失业率将在明年年中降至6.5%-6.8%。
• 经济数据：
  • 5月工业品出厂价格涨幅-2.9%，CPI涨幅2.1%。
  • 5月出口增速1%，进口增速-0.3%，贸易顺差204.3亿美元。
• 政策预期：市场情绪受美联储政策调整影响，但风险仍需关注。

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当日信息速递

重大财经新闻

• 国务院金融支持政策：提出八项措施支持经济转型。
• 银监会风险防控：加强对外部风险源的监管。
• 并购审核：效率将提升，信披成为监管重点。
• 股市动态：多家公司发布增发、配股、可转债发行信息。

行业要闻

• 天然气价改：配套政策需完善，可能影响LNG汽车市场。
• 3G用户突破3亿：APP市场财富涌动。
• 房地产政策：房价涨幅仍在回落，政策加码可能性降低。
• 其他：涉及国际贸易、金融改革、新能源、科技等多个领域。

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证券发行及上市信息

• 新股发行与上市：包括多家公司，如片仔癀、赛象科技等。
• 增发与配股：部分公司已公布增发计划，如S上石化、金禾实业等。
• 可转债与债券发行：涵盖多个行业，如基建、能源、科技等。

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非流通股解禁明细

• 解禁日期：6月20日至7月17日。
• 涉及公司：东山精密、海欣股份、航天机电等。
• 解禁市值：从几万元到数亿元不等，部分公司解禁比例较高。

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昨日报告推荐

• 利用外资增长：连续4个月正增长，宏观政策积极。
• 美国CPI：小幅上涨，美联储可能调整QE措辞。
• 券商竞争力：金融变革背景下，券商需调整战略。
• 造船行业景气：全球新接订单同比增长70%。
• 家电行业月报：行业整体表现平稳。
• 齐峰股份：调研报告发布，表现稳定。
• 省广股份：控股股东减持，市场反应需关注。
• 股票市场资金：有小幅流出，需警惕。
• 债市日评：一级市场火热，但未有效提振二级市场。
• 房地产政策：房价涨幅放缓，政策加码可能性下降。
• 蒙牛乳业：长期看好，维持买入评级。

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总结

• 市场整体表现偏弱，但部分行业和公司因政策利好和市场预期改善获得关注。
• 东风股份和S上石化是重点推荐，分别因产业链完整和股改方案利好。
• 美联储QE退出时间表明确，但需关注失业率与经济复苏情况。
• 多家上市公司发布重要财务信息，涉及增发、配股、可转债等。
• 非流通股解禁对市场短期影响较大，需关注解禁规模与市值。
• 宏观经济数据总体偏弱，但部分指标（如外资、工业增速）表现稳定。