> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万期货股指品种策略日报总结（2026/7/27） ## 一、股指期货市场概况 ### 1.1 沪深300指数期货 - **IF当月**：前两日收盘价为4689.00，前日收盘价为4607.80，**涨跌**-78.20，**涨跌幅**-1.67%，成交量23987.00手，持仓量44431.00手，**持仓量增减**+392.00手。 - **IF下月**：前两日收盘价为4661.40，前日收盘价为4578.20，**涨跌**-80.40，**涨跌幅**-1.73%，成交量74354.00手，持仓量156427.00手，**持仓量增减**+3961.00手。 - **IF下季**：前两日收盘价为4584.20，前日收盘价为4505.00，**涨跌**-77.40，**涨跌幅**-1.69%，成交量15560.00手，持仓量58331.00手，**持仓量增减**+1723.00手。 - **IF隔季**：前两日收盘价为4512.00，前日收盘价为4436.40，**涨跌**-71.20，**涨跌幅**-1.58%，成交量4222.00手，持仓量8728.00手，**持仓量增减**+59.00手。 ### 1.2 上证50指数期货 - **IH当月**：前两日收盘价为2958.00，前日收盘价为2961.00，**涨跌**-2.80，**涨跌幅**-0.09%，成交量10919.00手，持仓量21016.00手，**持仓量增减**-2249.00手。 - **IH下月**：前两日收盘价为2946.20，前日收盘价为2948.80，**涨跌**-0.40，**涨跌幅**-0.01%，成交量31949.00手，持仓量69434.00手，**持仓量增减**-5552.00手。 - **IH下季**：前两日收盘价为2908.20，前日收盘价为2910.00，**涨跌**-0.80，**涨跌幅**-0.03%，成交量6633.00手，持仓量23142.00手，**持仓量增减**+187.00手。 - **IH隔季**：前两日收盘价为2880.40，前日收盘价为2886.00，**涨跌**+3.00，**涨跌幅**+0.10%，成交量1716.00手，持仓量2518.00手，**持仓量增减**+1.00手。 ### 1.3 中证500指数期货 - **IC当月**：前两日收盘价为7660.00，前日收盘价为7466.60，**涨跌**-185.80，**涨跌幅**-2.43%，成交量41464.00手，持仓量55826.00手，**持仓量增减**+1938.00手。 - **IC下月**：前两日收盘价为7602.60，前日收盘价为7416.00，**涨跌**-178.40，**涨跌幅**-2.35%，成交量139718.00手，持仓量187456.00手，**持仓量增减**+2797.00手。 - **IC下季**：前两日收盘价为7420.00，前日收盘价为7234.80，**涨跌**-179.40，**涨跌幅**-2.42%，成交量27707.00手，持仓量74781.00手，**持仓量增减**+1860.00手。 - **IC隔季**：前两日收盘价为7242.20，前日收盘价为7063.00，**涨跌**-176.40，**涨跌幅**-2.44%，成交量6416.00手，持仓量10234.00手，**持仓量增减**+1773.00手。 ### 1.4 中证1000指数期货 - **IM当月**：前两日收盘价为7091.20，前日收盘价为7136.40，**涨跌**+40.00，**涨跌幅**+0.56%，成交量54505.00手，持仓量105492.00手，**持仓量增减**+1307.00手。 - **IM下月**：前两日收盘价为7028.80，前日收盘价为7071.60，**涨跌**+44.60，**涨跌幅**+0.63%，成交量186983.00手，持仓量250139.00手，**持仓量增减**-4905.00手。 - **IM下季**：前两日收盘价为6828.00，前日收盘价为6876.40，**涨跌**+47.20，**涨跌幅**+0.69%，成交量35825.00手，持仓量119793.00手，**持仓量增减**-3765.00手。 - **IM隔季**：前两日收盘价为6662.20，前日收盘价为6699.00，**涨跌**+38.80，**涨跌幅**+0.58%，成交量11041.00手，持仓量19433.00手，**持仓量增减**+1572.00手。 ### 1.5 隔月价差 - **IF下月-IF当月**：前值-29.60，前两日值-27.60，**价差变化**+2.00。 - **IH下月-IH当月**：前值-12.20，前两日值-11.80，**价差变化**+0.40。 - **IC下月-IC当月**：前值-50.60，前两日值-57.40，**价差变化**+6.80。 - **IM下月-IM当月**：前值-64.80，前两日值-62.40，**价差变化**+2.40。 ## 二、股指现货市场表现 ### 2.1 沪深300指数 - **指数点数**：前两日值为4728.00，前值为4649.19，**涨跌幅**-1.67%，成交量247.33亿手，总成交金额7418.19亿元。 ### 2.2 上证50指数 - **指数点数**：前两日值为2991.05，前值为2978.77，**涨跌幅**-0.41%，成交量68.93亿手，总成交金额2683.44亿元。 ### 2.3 中证500指数 - **指数点数**：前两日值为7734.31，前值为7532.70，**涨跌幅**-2.61%，成交量204.97亿手，总成交金额4530.37亿元。 ### 2.4 中证1000指数 - **指数点数**：前两日值为7195.50，前值为6995.69，**涨跌幅**-2.78%，成交量250.50亿手，总成交金额4222.21亿元。 ## 三、行业指数表现 ### 3.1 沪深300行业指数 - **能源**：前值2522.92，前两日值2470.49，**涨跌幅**+2.12%。 - **原材料**：前值3679.26，前两日值3576.78，**涨跌幅**+2.87%。 - **工业**：前值2286.77，前两日值2285.35，**涨跌幅**+0.06%。 - **可选消费**：前值5629.01，前两日值5631.27，**涨跌幅**-0.04%。 ### 3.2 其他行业指数 - **主要消费**：前值17970.34，前两日值17909.75，**涨跌幅**+0.34%。 - **医药卫生**：前值8137.28，前两日值8100.08，**涨跌幅**+0.46%。 - **地产金融**：前值6062.12，前两日值6006.51，**涨跌幅**+0.93%。 - **信息技术**：前值4269.36，前两日值4351.32，**涨跌幅**-1.88%。 - **电信业务**：前值8420.04，前两日值8855.32，**涨跌幅**-4.92%。 - **公用事业**：前值2557.88，前两日值2532.29，**涨跌幅**+1.01%。 ## 四、期现基差 ### 4.1 沪深300 - **IF当月-沪深300**：前值-39.00，前两日值-45.44。 - **IF下月-沪深300**：前值-66.60，前两日值-69.24。 - **IF下季-沪深300**：前值-143.80，前两日值-146.04。 - **IF隔季-沪深300**：前值-216.00，前两日值-217.84。 ### 4.2 上证50 - **IH当月-上证50**：前值-33.05，前两日值-34.21。 - **IH下月-上证50**：前值-44.85，前两日值-50.21。 - **IH下季-上证50**：前值-82.85，前两日值-87.21。 - **IH隔季-上证50**：前值-110.65，前两日值-110.61。 ### 4.3 中证500 - **IC当月-中证500**：前值-74.31，前两日值-83.06。 - **IC下月-中证500**：前值-131.71，前两日值-140.66。 - **IC下季-中证500**：前值-314.31，前两日值-324.86。 - **IC隔季-中证500**：前值-492.11，前两日值-491.46。 ### 4.4 中证1000 - **IM当月-中证1000**：前值-51.29，前两日值-59.10。 - **IM下月-中证1000**：前值-115.49，前两日值-123.90。 - **IM下季-中证1000**：前值-310.69，前两日值-319.10。 - **IM隔季-中证1000**：前值-483.09，前两日值-496.50。 ## 五、国内外主要指数表现 ### 5.1 国内主要指数 - **上证指数**：前值3814.20，前两日值3876.78，**涨跌幅**-1.61%。 - **深证成指**：前值13774.68，前两日值14123.31，**涨跌幅**-2.47%。 - **中小板指**：前值8556.82，前两日值8714.92，**涨跌幅**-1.81%。 - **创业板指**：前值3480.87，前两日值3575.52，**涨跌幅**-2.65%。 ### 5.2 海外主要指数 - **恒生指数**：前值24963.23，前两日值25210.81，**涨跌幅**-0.98%。 - **日经225**：前值64611.15，前两日值66422.60，**涨跌幅**-2.73%。 - **标准普尔**：前值7411.98，前两日值7408.30，**涨跌幅**+0.05%。 - **DAX指数**：前值25099.00，前两日值24763.12，**涨跌幅**+1.36%。 ## 六、宏观与行业信息 ### 6.1 宏观信息 - 美军对伊朗的空袭行动暂停，双方有意恢复临时停火协议。 - 截至7月26日，31个省份上半年GDP增速跑赢全国平均水平，广东、江苏GDP均突破7万亿元。 - 台风“红霞”登陆后移动速度减缓，广东、湖南、江西等地有极端降雨风险，防汛形势严峻。 ### 6.2 行业信息 - 第12批国家组织药品集中采购将于7月31日进行报价，采购周期至2029年12月31日。 - 郑州高新区研发出我国首个低空智慧物流大模型，推动重载无人机物流进入AI赋能时代。 - 人工智能大模型与智能体技术正在重塑银行服务模式，部分银行已整合微信小程序相关业务。 ## 七、股指观点 ### 7.1 综合点评 - A股市场自7月10日起开启连续深度回调，主要指数持续走弱，市场波动加剧。 - 成长类指数调整较大，如科创50、创业板，而上证50、沪深300相对抗跌。 - 调整由多重外部因素驱动，包括全球AI产业资本开支放缓、海外科技龙头回调及韩国高杠杆ETF集中平仓。 ### 7.2 操作建议 - 长期看好科技主线投资价值，AI产业成长空间依然广阔。 - 短期市场情绪偏弱，需警惕外部不确定性带来的波动。 ## 八、声明与免责声明 - 报告信息来源于Wind及公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。 - 报告结论仅供参考，不构成买卖建议。 - 报告版权归申银万国期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。