20150601-华创证券-晨会纪要_18页_639kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档汇总了多个行业领域的分析报告、调研纪要、研报回顾及财经要闻，涵盖宏观经济、债券市场、新能源、化工、医药、通信、机械军工、互联网金融等多个板块，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点与关键信息

宏观经济分析

• 地产市场：房地产成交环比增加7.1%，一线城市涨幅明显，三线城市整体下跌。政策层面，央行开启定向正回购，显示流动性管理意图，而非货币政策转向。
• 物价与CPI：食品价格整体下跌，但猪价上涨对CPI的拉动效应可能受限。整体经济仍处于探底过程，财政与货币政策配合有望在二季度企稳。
• 全球宏观：加拿大经济陷入六年最严重衰退，低油价对经济造成冲击，反映美国经济疲软。经济数据与美国高度相关，市场对美国经济前景存在分歧。

债券市场分析

• 债市调整：尽管利率债出现调整，但供给压力、流动性预期不稳定及宏观数据底部改善仍导致调整压力未完全释放。
• 银行负债成本：银行综合负债成本仍偏高，尤其在利率市场化背景下，银行负债成本难以显著下降，对债市影响较大。
• 货币政策：正回购可能只是宽松轨道上的噪音，市场需关注后续是否出现降息或降准以缓解担忧。

新能源与电新行业

• 锂资源价格上涨：因下游需求旺盛，碳酸锂价格继续上涨，利好国内锂资源企业，如赣锋锂业和天齐锂业。
• 行业洗牌：价格上升将加速行业整合，利好龙头企业，如东源电器。
• 能源互联网：政策推动下，能源互联网迎来发展机遇，建议关注具备平台化潜力的公司，如彩虹精化、阳光电源等。

化工行业

• 市场机会：大跌之后买化工，建议关注业绩夯实及催化剂驱动的公司，如桐昆股份、华峰超纤等。
• PX装置停车：日本JX集团PX装置停车事件可能推涨长丝市场行情，利好桐昆股份等龙头企业。

医药行业

• 昌红科技：大股东减持为后续投资做准备，不改长期看好立场。建议关注其在医疗领域的布局。
• 东诚药业：作为A股唯一核素药物标的，具有稀缺性，长期看好其在核医学领域的投资价值。
• 金城医药：并购朗依制药，延伸产业链，提升竞争力，建议关注其在医药领域的布局。

通信行业

• 5G渐行渐近：IMT-2020(5G)推进组发布技术白皮书，显示我国在5G领域的布局决心。建议关注大唐电信、中兴通讯等。

机械军工行业

• 后市场机会：看好轨交、公路、军工、环保农机等领域，推荐具备技术与规模优势的公司，如森远股份、永贵电器等。

国企改革与政策

• 改革步伐加快：国企改革方案有望在近期发布，建议关注首批试点企业及改革进程领先的地方国企，如广州发展、沱牌舍得等。
• 广州改革方案：明确混合所有制和资本证券化方向，竞争性企业有望在5年内实现上市。

互联网与工业融合

• 催生新服务业态：包括大数据、供应链金融、工业云计算、融合解决方案等，推动形成新的产业生态体系。
• 关注相关企业：如汉得信息、银信科技等。

财经要闻与市场动态

• 人脸识别ATM发布：开启千亿市场空间，利好相关技术公司。
• O2O与互联网+：商务部支持实体店与互联网融合，利好相关企业如友阿股份、海宁皮城等。
• 新能源汽车：政策推动下，销量有望突破20万辆，利好充电桩和电池企业。
• 核电行业：中电投与国核技合并，加速行业发展，利好相关上市公司。
• 互联网+交通：上海专车改革试点方案有望出台，利好交通相关企业。
• 新疆企业走出去：政策支持下，新疆上市公司有望在中亚市场拓展，利好农业、纺织等板块。

行业投资评级

公司投资评级

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10% - 20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动在-10% - 10%。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10% - 20%。

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5% - 5%。
• 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

风险提示

• 并购整合风险：如昌红科技并购朗依可能存在的整合和管理风险。
• 政策不确定性：如国企改革、专车监管、利率政策等。
• 市场波动风险：如股市波动、资金面紧张等。

总结

文档内容涵盖宏观经济、行业分析、公司动态及政策要闻，为投资者提供了多维度的市场洞察。核心观点集中在地产、锂资源、化工、医药、通信、机械军工等领域，强调政策驱动、行业洗牌及技术突破带来的投资机会。同时，文档也指出银行负债成本高企、债市调整压力、国企改革红利等风险因素，提醒投资者注意市场波动及政策变化。