德银-中国-锂市场-中国11月份电动汽车销量创下全年纪录-20171212-11页_800kb

报告摘要

本报告是德意志银行于2017年12月12日发布的市场更新，重点分析了中国电动汽车（EV）市场及锂市场动态，并提供了相关股票的评级和目标价格信息。

中国电动汽车销售表现强劲：2017年11月，中国电动汽车销量达到119,000辆（其中102,000辆为纯电动车，17,000辆为插电式混合动力车），创下单月历史新高。截至11月，全年累计销量达到624,000辆，较去年同期增长显著。
全年销量预测：德意志银行预计2017年中国EV销量将达到740,000辆，支持其对全球锂需求的预测为279,000吨LCE（+31% YoY）。
2018年展望：预计2018年中国EV销量将增长至1,050,000辆，其中450,000辆为纯电动车，360,000辆为插电式混合动力车，240,000辆为商用电动车。
碳酸锂价格走势：自年初以来，中国电池级碳酸锂价格上涨了35%，达到每吨25,850美元；而氢氧化锂价格则下降了5%，至每吨23,200美元。由于供应受限，预计价格将在2018年上半年继续上涨，下半年有所回落。
供应链库存情况：由于进入淡季，电池产业链的供应商正在建立库存，预计未来几个月的价格将反映真实需求。
市场展望：碳酸锂市场预计在2018年出现广泛供应过剩，但加工能力将滞后于原料供应，从而限制成品供应。

中国EV市场趋势：11月销量创下历史新高，全年销量预计接近740,000辆，2018年预计增长至1,050,000辆。
锂市场价格：碳酸锂价格同比上涨35%，氢氧化锂价格同比下降5%。
市场供需关系：尽管供应可能增加，但加工能力滞后将导致短期内市场紧张。
股票评级与目标价格：
- Ganfeng Lithium (002460.SZ)：当前评级为Hold，目标价格为CNY 70.28。
- Mineral Resources (MIN.AX)：当前评级为Hold，目标价格为AUD 16.39。
- Orocobre (ORE.AX)：当前评级为Hold，目标价格为AUD 5.68。
- SQM (SQM.N)：当前评级为Hold，目标价格为USD 50.95。
- Tianqi Lithium (002466.SZ)：当前评级为Hold，目标价格为CNY 61.39。
分析师团队：报告由多位德意志银行分析师撰写，包括Tim Hoff、Chris Terry、James Kan、Paul Young、David Begleiter、Neil Sun、Matthew Frydman等。

披露清单：报告附有公司披露清单，涵盖Ganfeng Lithium、Mineral Resources、Orocobre、SQM和Tianqi Lithium等公司。
重要披露：
- 德意志银行及其关联公司可能持有这些公司的股票或债券。
- 报告中提到的建议和目标价格可能与公司报告中的信息不一致，需参考最新公司报告或访问德意志银行全球披露页面。
- 报告内容不构成投资建议，投资者需自行评估风险。
法律与合规信息：报告涉及多个国家和地区，包括美国、德国、英国、澳大利亚、日本、韩国、新加坡、印度、沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔、南非和台湾，不同地区有不同的合规要求和披露规则。