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格林大华期货玉米与生猪早报总结（20210929）

核心内容概述

格林大华期货发布2021年9月29日的玉米与生猪早报，分析了当前市场行情、操作建议、利多与利空因素以及潜在风险。整体来看，玉米市场在国庆长假前呈现震荡整理态势，而生猪市场则因供给压力和消费疲软，延续弱势格局。

玉米市场分析

品种观点

• 今日锦州港新粮主流价格维持在2440-2460元/吨，与昨日持平。
• 国庆长假临近，玉米期货主力合约2201资金持仓多空双减，短期方向不明。
• 市场预计2201合约将窄幅震荡，上方压力位在2520-2540元/吨。

操作建议

• 建议投资者保持观望态度，等待市场进一步明朗。

利多因素

• 山东河南玉米小麦价差回归基本持平，玉米饲用消费有望回暖。
• 新粮种植成本有所上升，对价格形成一定支撑。
• 山东深加工企业到货量减少，企业收购价整体稳定。

利空因素

• 中储粮计划于9月30日拍卖进口玉米11.9万吨，其中包括大量转基因玉米，可能增加市场供给压力。
• 新作玉米陆续上市，供给渠道多元化，对现货价格形成压制。
• 养殖企业成本压力增大，倒逼原料价格承压。

风险因素

• 新作玉米生长形势
• 进口玉米到港节奏
• 养猪规模变化

生猪市场分析

品种观点

• 养殖产能持续释放，供给压力不减，猪价呈现北降南稳的格局。
• 今日东北猪价下跌0.2元/公斤，河南下跌0.3元/公斤，其他地区价格相对稳定。
• 期货市场呈现“近弱远强”格局，近月合约承压反弹，远月合约则交易去产能逻辑。
• 长假临近，市场需防范节前波动风险。

操作建议

• 近月合约前期空单可谨慎持有，考虑分批止盈。
• 关注基差修复空间，避免盲目抄底远月合约。

利多因素

• 国家计划于10月10日启动第二轮第一批猪肉收储，共3万吨，显示稳定猪价的意图。
• 生猪交易体重持续回落，可能对价格形成支撑。

利空因素

• 当前猪价整体偏弱，北方地区价格下跌明显。
• 2-8月规模场新生仔猪月均增加2.5%，预示四季度供给将持续增加。
• 冻品库存尚未完全消化，压制现货价格。
• 期货合约基差仍处于负值，近月合约基差-995，远月合约基差-3120，市场对基差修复存在预期，但短期内承压明显。
• 2201合约前二十资金持仓多空双增，市场情绪偏空。

风险因素

• 新冠疫情防控措施对终端需求的影响
• 生猪疫病防控情况
• 基差波动风险

总体建议

• 玉米市场短期震荡，操作上建议观望。
• 生猪市场供给压力持续，价格承压运行，操作上建议关注基差修复，谨慎对待反弹。

免责声明

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